零息债券 - 完整解释和实例|

它是什么：

零息债券 是一种债券，不会定期支付利息，并以面值的折扣价格出售。债券买方通过逐步升值证券获得回报，该回报在指定的到期日以面值赎回。

它是如何工作的（例如）：

零息债券的价格可以通过使用以下公式来计算：其中：

P =价格

M =成熟度值 ^{r =投资者要求的年收益率/ 2}

n =直到到期日的年数x 2

例如，如果您想购买面值为1,000美元且成熟的公司XYZ零息债券在三年内，您希望每年赚取10％的投资，使用上面您可能愿意支付的公式：

$ 1,000 /（1 +.05）

6

= $ 746.22

债券到期时，您将获得1,000美元。您将通过逐渐升值的证券获得“利息”。

^{在零息债券到期之前，投资者通常为其支付的金额越小。因此，如果1000美元的XYZ公司债券在20年内而不是3年内成熟，您可能只支付：}

1,000美元/（1 +.05）

40

= 142.05美元

是非常普遍的，并且主要交易所中的大多数交易。公司，州和地方政府，甚至美国财政部发行零息债券。公司零息债券往往比类似息票债券债券风险更大，因为如果发行人违约为零息债券，投资者甚至没有收到息票付款 - 还有更多的损失。

为了税收目的，美国国税局认为，即使债券持有人在到期前实际上没有收到现金，零息债券的持有人也应对每年累计的所得税收入征税。美国国税局称这一估算利息

为什么重要：^零息债券 通常是长期投资;它们通常在十年或更长时间内成熟。尽管零息债券所提供的现有收入不足，阻碍了一些投资者的参与，但其他投资者却发现这些证券是实现长期财务目标（如大学学费）的理想选择。由于零息债券基本上将投资者锁定为保证的再投资率，购买零息债券可能是最有利的，因为它可以帮助投资者在几年内将少量的资金增加到相当大的数额。

当利率很高时。当他们被放置在他们仍然受到税收庇护的退休账户中时，他们也更具优势。一些投资者还通过购买市政零息债券来避免对估算利息征税，如果投资者居住在发行债券的州内，这些债券通常是免税的。

零息债券缺少息票支付意味着他们的价值完全取决于他们当前的价格与他们的面值相比。因此，当利率下降时，价格往往比传统债券的价格上涨得快，反之亦然。当利率下降时，锁定的再投资率也使它们更具吸引力。