最差收益率（YTW）定义和实例|

它是什么：

收益率最差（YTW） 是最低收益率投资者在投资可赎回债券时可以期待

它是如何工作的（例子）：

这个概念最好用一个例子来说明

假设你拥有XYZ公司发行的可赎回债券。该债券的票面利率为5％，面值为1,000美元，到期时间为三年。该债券目前售价为1,012美元，并支付年度息票。它可以在1年内赎回。

我们可以用这些信息来计算债券的到期收益率（YTM）。通过将这些数据加入InvestingAnswers的“到期收益率计算器”，我们看到到期收益率为4.56％。然而，我们必须记住，债券在距离今天仅一年的时间内可以赎回。如果保证金被叫，你会收回你的钱，但你会错过两年的利息支付。我们需要计算收益率（YTC）。使用收益率调用（YTC）计算器，我们发现收益率只有3.75％。

因此，我们最糟糕的情况是公司将在一年内召开债券，我们会实现收益率为3.75％，而非4.56％。收益率最差为3.75％。

为什么重要：

可赎回债券对公司有利，但对投资者不利。如果利率下降，该公司可能会选择拨付他们的债券并以较低的利率进行再融资，让投资者找到一个新的投资地点。因此，对于想要知道他们可以从债券投资中获得的最低收益率的投资者而言，对最差计算的收益率非常重要。如上所述，收益率最差只是到期收益率或收益率的最低点。它永远不会高于成熟收益率。