季度收入优先证券(QUIPS)定义和示例|
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它是什么:
季度收入优先证券(QUIPS) 是高盛,萨克斯公司发行的混合型,优先股类似证券
工作原理(示例):
QUIPS是由特殊目的国外或国内有限责任公司发行的优先股股票。有限责任公司通常是美国母公司的全资子公司。
有限责任公司将收益贷款给母公司。父母收到所得款项并向有限责任公司支付利息,该公司利用这笔款项向QUIPS持有人支付季度股息。因为有限责任公司是合伙公司,所有利息支付必须通过QUIPS持有者。
QUIPS通常有30-50年的期限和约25美元的面值。在某些情况下,发行人可以延长到期日。
QUIPS通常在交易所上市,它们像优先股一样交易。
为什么重要:
QUIPS基本上是由母公司发行的次级债券,但他们看起来像优先股。但是,由于母公司在技术上从其子公司获得贷款,因此它会在其纳税申报表中扣除利息支付。
重要的是要注意发行人可以暂停或延期分红 - 即使他们实际上是利息付款 - 而不是触发默认值。对投资者而言,这增加了风险。此外,该结构不会提高母公司的债务水平,因此不会损害其债务比率。