期权期权定价和示例|

它是什么：

当公司授予在公司日期之前发行的期权时，期权期权 授予选项

工作原理（示例）：

例如，假设Jane Smith是公司XYZ的首席执行官。当她被聘用时，XYZ公司的董事会向Jane提供了具有吸引力的薪酬以及每年1,000美元的XYZ公司股票期权授予。这些选项赋予Jane在授予日以市价购买1000股XYZ股票的权利，但不是义务。董事会每年在其1月的董事会会议上正式授予Jane的股票期权。

通常，股票期权的授予日期与董事会会议的日期相同。这很重要，因为授予日期决定了期权行权价格。例如，如果董事会会议是在2020年1月3日，而公司XYZ股票当天收盘价为45美元，那么简氏2020年股票期权授权的行权价格为每股45美元。也就是说，她有权但没有义务以每股45美元的价格购买1000股XYZ公司股票。

然而，如果XYZ公司决定回购期权，那么它可以更改文书工作以说明它实际上将这些股票期权授予Jane，例如2019年6月15日，当时该股票的交易价格仅为每股15美元。这意味着，简氏2020年股票期权授权的执行价格将为每股15美元，而不是每股45美元。

现在，简现在决定行使其股票期权。在决定行使期权的当天，XYZ公司的股票交易价格为50美元。在正常情况下，她支付每股45美元的执行价格，并且可以在交易所转换并以每股50美元的价格卖出这些股票，从而获得每股5美元的利润，或总计5000美元。

但是，如果简的选择是按照上面的例子，那么她的行使价格将只有每股15美元。她支付每股15美元的执行价格，并可以在交易所转换并出售这些股票，每股价格为50美元，净利润为每股35美元，或总计35,000美元。

为什么重要：

为员工授予股票期权是一种普遍接受且完全合法的薪酬补偿形式，通常公司授予股票期权的执行价格等于授予日期的股票市场价格。但是回溯期权允许公司设置低于公司股票当前价值的执行价格。这使得被授予者（Jane Smith，在我们的例子中）的金钱选项基本上给了她即时有利可图的选择。

在我们的例子中，回溯选项与给Jane Doe一个支票$ 35,000。如果公司没有在损益表上记录35,000美元作为补偿，它就会低估其开支并夸大其利润，这违反了公认会计准则（GAAP），并成为各种欺诈和杂项费用的理由来自联邦，州和地方的监管机构。

美国证券交易委员会（SEC）以前允许公司在授予期权后两个月内公布股票期权。这使得公司在两个月内实质上选择了最低的股票价格，并报告说，作为期权的行使价格，给予公司立即授予员工盈利的选择权。如今，“萨班斯 - 奥克斯利法案”中的规定要求公司在两个工作日内向美国证券交易委员会报告期权授权。