混合安全定义和示例|

它是什么：

混合安全 是具有一个或多个资产类别特征的安全 它是如何工作的（例子）：

例如，可转换债券是一种混合证券，因为它是允许持有人将债券换成其他证券（通常是发行人的股票）的债券。机械地，可转换债券允许持有人使用债券的面值从指定价格向发行人购买其他证券。

例如，考虑可转换为公司XYZ普通股的面值为1,000美元的公司XYZ债券。如果普通股的转换价格是25美元，那么债券持有人可以将他或她的每个债券转换为40个公司XYZ股票（$ 1,000 / $ 25 = 40）。在这种情况下，我们会说转换比率是40：1。许多混合型证券是可以被叫的，这意味着在某些情况下发行人可以在它们到期前将其赎回。

为什么重要：

混合型证券要求其投资者进行额外的分析。例如，转换价格不是可转换债券分析的唯一方面。与其他债券一样，可转换债券通常会提供息票，其价格基于当时的市场利率和发行人的信用质量。因为转换意味着会失去这些利息支付，所以投资者在考虑转换时也会将债券的票息支付与普通股的股息收益进行比较。

投资混合证券时需要考虑的另一件事是他们的交易行为。例如，可转换债券越“有钱”，即股票的市场价值越高于转换价格，债券本身的交易就越像股票。当股票价格接近转换价格时，债券价格趋于上涨（类似于看涨期权）。在这个区域股票价格波动性越大，债券价格越不稳定。有趣的是，这种关系允许可转换债券持有者参与公司的股票价格升值。