现金流量匹配定义和示例|

现金流量：

现金流量匹配 是需要资金投资的投资策略一系列未来现金需求。

它是如何工作的（例子）：

买入 - 持有和索引策略是关于在投资组合中产生稳定的收益率。但是结构性投资组合策略（也称为专用投资组合策略）适用于希望确保其投资组合在未来某个特定时间值得特定金额的投资者，通常是因为他们需要为学费或退休等未来费用提供资金。

现金流量匹配是两种结构性投资组合策略之一（另一种是免疫），它适用于需要资助一系列未来支出的投资者。免疫策略通常针对需要资助一次性未来负债或费用的投资者。

要实施现金流量匹配策略，您首先需要预测未来的现金需求。在下面的例子中，第一年需要30,000美元，第二年需要40,000美元，第三年需要50,000美元。

接下来，我们购买一个3年期债券（债券A），它将返还足够的本金和利息以支付我们在假设3年期债券的利率为11.11％，我们今天需要投资45,000美元来支付我们在第3年的现金需求。

大多数债券每年都会抛售债券，假设债券A也不例外，我们可以期望在1年和2年收到利息。这些利息支付将抵消这些年我们现金需求的一部分。

考虑到债券A的利息后，我们在第二年仍然是35,000美元的短仓。所以现在我们需要弄清楚为了达到我们35,000美元的目标，需要投资多少钱才能投资2年期债券（债券B）。按照上面我们使用的相同步骤，我们可以计算满足我们1和2年现金需求所需的利息支付和本金额。

为什么重要：

执行得好时， 现金流量匹配 可以为投资者带来可观的回报（以及极大的安心）。毕竟，预期的结果是收入组合在特定的时间范围内有确定的回报。但也存在风险。

例如，现金流量匹配要求投资者计算和计算他或她未来的负债，但这并不总是那么容易或不准确，并且通常需要资金过量才能确保将涵盖未来的责任。

此策略的另一个漏洞是它假设没有默认值。但几乎总是如此，投资者购买证券的质量越低，这些证券承担的风险就越高，可能的回报（或损失）就越高。此外，使用可赎回债券可能会增加回报潜力，但如果这些证券在成熟之前被调用，这可以消除一些预期的息票支付。