加拿大收入信托定义和示例|

它是什么：

A 加拿大收入信托 是一种持有稳定，创收型资产并向其单位持有人支付至少90％的净现金流量（股东以信托术语称为单位持有人）。这些信托通常拥有石油，煤炭，天然气或其他自然资源等资产，这些资产通常需求稳定，因此收入稳定。

工作原理（例子）：

加拿大收入信托 通常没有管理层或员工，而是由金融机构经营。他们既不是公司也不是合伙人。他们的分销通常是月度或季度的，并且像主有限合伙企业（MLP）一样，其中一部分被视为资本回报，这降低了投资者的成本基础，而不是产生当前的纳税义务。通过支付其大部分现金流量，加拿大收入信托可以避免征税，从而使该业务结构非常具有吸引力。

加拿大信托可以通过发行股票或借款筹集资金，并且他们经常用这笔钱购买新的储备或开发现有物业。这种无限维持和增加分销的能力使得加拿大信托对许多投资者更具吸引力。然而，他们通常不在美国交易所上市（尽管一些加拿大信托被列入名单，这意味着他们在加拿大和美国交易），其价值受汇率影响。例如，如果美元疲软，那么加元就更有价值，美国投资者可以从货币兑换中获得额外的收益。

但是因为石油和天然气以美元计价，信托费用以加元计价，美元下跌也可能压缩利润率并降低企业盈利。例如，假设今天加元对美元1.00美元价值约为84美分。这意味着如果一个加拿大信托基金支付每股1.00美元的分配，这笔支付将转换为美国货币仅为84美分。如果美元走强并且加元下跌，那么你会更少。但是，如果汇率下跌并且加元上涨，那么投资者的分配就会更高。

投资于皇室信托的税收影响是复杂的。加拿大能源信托往往比美国信托更具税收效率，因为他们将现金流再投资，使他们的股息通常符合15％的股息税率。然而，重要的是要注意，来自加拿大信托的大部分股息还须缴纳15％的加拿大预扣税。美国投资者可以在国税局1116表上申请外国税收抵免，但如果投资者持有免税IRA类型账户中的股票，这可能很难。

加拿大投资确实提供了对美元下跌的对冲，但对于信托来说，货币问题也很复杂。外国公司很难跟踪，他们的财务表现以外币报道，他们的业务受到美国新闻中可能无法报告的因素的影响。外国股票也承担了本国的政治和经济风险。此外，一些加拿大信托的股票代码因经纪商而异。

与其他派息证券相反，信托的利润（以及单位价格）上涨时，信托的股息收益通常保持较高水平。同样，当收益下降时，能源信托的股息收益通常会受损。发生这种情况的原因是，当相关资产的价格很高时，信托赚取更多收入，然后它必须支付。反过来也是如此：大宗商品价格下跌意味着利润下降，这意味着分配更低，单位价格更低。

为什么重要：

版税信托分布比MLP分布更具波动性，因为它们直接从生产中获得收入的商品价格非常敏感。虽然这意味着投资者面临更大的风险，但皇室信托也是参与商品市场而不进入期货市场的一种方式。无论如何，一些收入投资者可能会发现紧密的商品相关性和分配波动性太冒险，即使这种风险可以通过多样化来缓解。

值得注意的是，加拿大收入信托与美国收入信托信托不同。

美国收入信托通常侧重于维持其现有资产而非资本支出。他们通常会分配现金，直到他们的自然资源资产耗尽（这就是为什么特定信托储备的知识很重要）。美国信托基金的高支出在短期内可能具有吸引力，但不利之处在于，它为未来的增长留下了很少现金的信托。

美国收入信托基金的分配作为常规收入而不是低收入15％的股息税率，投资者可能需要在信托所在州申报纳税申报表。幸运的是，投资者在出售其单位之前不会对这些分配的一部分纳税。单位持有人也有权根据信托资产的折旧进行某些扣除。