呼叫保护定义和示例|

它是什么：

呼叫保护 是债券发行人无法呼叫或回购的时间段，一个债券

它是如何工作的（例子）：

呼叫保护 在可赎回债券的契约中描述。可赎回公司和市政债券通常有10年的通话保护期。例如，我们假设XYZ公司在2000年发行10年期，20年期的债券。如果债券有10年的来电保护期，这意味着XYZ公司不能在2010年之前赎回债券。如果利率下降到5 ％在XYZ公司债券的前10年期间，通话保护让债券持有人锁定高于市场的回报（即直到2010年，10％的利息，而不是普遍的5％）。

事项：

在利率下降时，保证金可能对债券持有人非常有利。请记住，发行人有强烈的动机叫高利率债券和重新发行低利率债券。

重要的是要注意，呼叫保护与退款保护不同。麻省理工学院禁止发行人用低成本债券的收益赎回债券，但它并不禁止发行人因其他原因赎回债券。