退休计划变得颠倒了

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超人漫画的粉丝 - 或者是杰里向一个神秘的伊莱恩解释这个概念的“Seinfeld”剧集 - 可能熟悉Bizarro World。这是一个与我们所知道的世界相反的地方，在哪里向下，你好是再见，一切都与它看起来完全相反。如果您一直在聆听传统智慧并遵循退休计划的标准协议，那么“财务规划期刊”中的一项新研究可能会让您认为您已经进入了Bizarro World。

从你的角度来看，研究中出现的想法并不奇怪。他们是Bizarro--他们将传统智慧转变为头脑。

与退休有关的人们最大的恐惧是非常明显的：资金不足。鉴于关于债券相对安全性的传统假设与股票相比，许多财务顾问倾向于增加退休人员和即将退休的投资组合中的债券比例，同时降低股票持有的比例。有些人甚至遵循一个指导方针，要求持有一定数量的债券等于你当前的年龄 - 例如，如果你是55岁，那么债券应该占你投资的55％。

在这里，两位备受尊敬的研究人员和新闻记者Wade Pfau和Michael Kitces的研究将我们带到了Bizarro World。他们的研究表明，个人投资组合中的债券比例应达到峰值就在此之前退休，然后下降在退休时。从本质上讲，投资组合中债券持有的百分比，如图中所示，将类似于倒“U”形：当你年轻时很少有债券，然后随着年龄的增长更多，在退休前达到峰值，然后退休。 Pfau和Kitces认为，退休期间股票应该增加到总投资组合的60％甚至70％。

退休人员的这种持股水平几乎从未被考虑过 - 或者就此而言，甚至已经讨论过。

研究中的测试和模拟发现，在退休期间提高投资组合中持有的股票水平不仅可以减少资金用尽的可能性，还可以减少任何潜在失败的程度。也许有点夸张，所以让我们把它们描述为退休后的两个“好东西”。这也是仔细查看您当前资产配置的一个非常好的理由，特别是如果您正在接近或退休。

这种模式成功的关键原因之一是：当您提取资产以资助退休时，投资于股票的美元价值相对稳定，即使百分比在增加，因为您的总资产基数在下降。根据该研究，保持较高的股票配置使您能够参与股票提供的上行空间，并保持您的购买力。

退一步说，您的投资组合通常只是退休收入的一部分。它通常与社会保障相结合，可能还有某种养老金。重要的是要认识到您的社会保障收入与债券支付的利息相似：虽然它每年调整生活成本，但它是可预测的现金流，如果股市上涨，它的价值也不会增加。养老金的行为方式相同。

社会保障和任何养老金收入的这种类似债券的行为可能是推动退休人员股票比例进一步提高的一个原因，因为这些现金流量不会占据任何市场变动。

Pfau / Kitces研究的另一项有趣建议是增加退休前的债券持有量。这也是Bizarro World的一次旅行。普遍接受的方法是在此期间积极投资于股票，作为推动您的退休资本池更高的方法。但该研究表明，退休前退休人员在市场崩溃中损失最大，因此应该在退休前不久处于资本保值模式。

显然，生活没有保证 - 但你应该检查你所有的退休收入来源，因为你可能会发现你的债券或类似债券的工具的风险相当高，所以你的股票风险可能需要增加以帮助捕获向上移动并帮助维持购买力。

毕竟，目标是确保您在退休时感到舒适和安全。除非你住在Bizarro World，否则就是这样。