到期收益率（YTM）定义和实例|

它是什么：

到期收益率（YTM） 衡量年收益如果他或她持有特定的债券直到到期时，投资者将收到

它是如何工作的（例子）：

要理解YTM，必须首先明白债券的价格等于其现值未来现金流量，如下式所示：

其中：

P =债券价格

n =期数

C =息票支付

r =所需回报率这个投资

F =到期价值

t =收到付款的时间段

为了计算留置权，投资者使用金融计算器或软件找出多少百分比率（r）债券现值的现值等于今日的卖出价。例如，假设您拥有1000美元面值的公司XYZ债券和3年内到期的5％息票。如果该公司XYZ债券今天在市场上以980美元的价格出售，使用上述公式，我们可以计算出YTM为2.87％。

请注意，因为息票支付是半年期的，所以这是六个月的YTM。要在调整利率支付再投资时对年利率进行年化，我们只需使用以下公式：

[如果您计划持有特定债券直至到期，请使用我们的到期收益率（YTM）计算器来衡量您的年收益率。

为什么重要：

YTM允许投资者将债券的预期收益与其他证券的预期收益进行比较。了解收益率如何随市场价格变化（即债券价格下跌，收益率上升;随着债券价格上涨，收益率下降）也有助于投资者预测市场变化对其投资组合的影响。此外，YTM帮助投资者回答诸如10年期高收益债券是否优于5年期高息债券等问题

尽管YTM考虑了债券潜在回报的三个来源（息票支付，资本收益和再投资收益），但一些分析师认为，假设投资者可以以与YTM相等的利率重新投资票息支付是不恰当的。

重要的是要注意，可赎回债券在收到时应该特别考虑到YTM。通知条款限制了债券的潜在价格升值，因为当利率下降时，债券的价格不会高于其通话价格。因此，可赎回债券的真实收益（称为收益率）在任何给定的价格下通常都低于其到期收益率。因此，投资者通常会将可赎回债券的收益率和到期收益率中的较低者作为可赎回债券回报的更现实的指标。