为什么我要追随巴菲特进入这个被打败的市场|

作为爱荷华州的经济学家，我学到了经济刺激可能会影响经济增长 - 但只有在给定的时间才能发挥作用。当然，耐心不是投资者或市场所知的。

刺激对经济的滞后性对于那些有利害关系的人来说可能是难以忍受的，特别是当市场想要即时满足时。这常常体现在股票价格随经济刺激的消息而上涨的惠普股市中，只有在刺激不会在经济迅速增长的情况下才会下跌。

考虑到这一点，并且有一点耐心，你可以成功随着市场的其他部分在更大的图景上错失良机。

例如，一国刺激措施的激增可能会很快启动其经济。因此，一个关键的贸易伙伴也会看到其市场的跳跃。另外，沃伦巴菲特对这个被打败的市场感兴趣。我最喜欢的策略之一是在等待反弹时获得报酬。

中国推动刺激措施

截至7月8日，香港恒生指数在短短一个月内暴跌14％，因投资者在2015年大幅上涨后获利。针对这一疲软，中国政府加快了自11月份以来管理的刺激措施。

中国人民银行（中国人民银行）自11月份以来已经四次下调基准利率，并将银行存款准备金率降低了另一个百分点。政府经常使用贷款计划来推动经济发展。本月早些时候，中国人民银行向一家国有贷款机构发放了250亿美元的贷款，用于重建贫民窟社区。

当全球第二大经济体超过第二季度增长预期时，我们已经看到这些新的刺激措施开始流传年均国内生产总值增长7％。尽管iShares中国大型股票（纽约证券交易所股票代码：FXI）与其4月高点相差近20％，但过去一年股价仍上涨13％。这一势头可能仅仅是个开始。

今天，我想看看另一个与中国GDP密切相关的市场 - 澳大利亚。 2014年，该国向中国出口了2668亿美元的近三分之一的2014年商品。因此，其股票市场在过去一年中下降了20％，可能从中国经济复苏中获得巨大刺激。

下面的图表绘制了中国GDP年增长率与iShares MSCI Australia（纽约证券交易所代码：EWA） 的季度回报，这是一家接触70家澳大利亚公司的ETF。数据点是追踪结果，所以显示的GDP增长和资金回报超过了上一季度。虽然中国经济增长与澳大利亚股市并不完全同步，但有明确的关系。 2013年第二季度GDP增长率下降0.3％，澳大利亚公司股价在本季度下跌15.3％。当经济增长在第二季度出现反弹时，股票在三个月内上涨了14.7％。澳元股票经过几个季度克服了中国经济增长放缓带来的正收益，但趋势相当一致。当中国经济增长回升时，澳大利亚股市也会如此。

现在这意味着什么？自去年11月以来，中国的强劲刺激措施可能会在未来六个月经济增长强劲的情况下令市场感到意外这对澳大利亚股市的投资者来说将是一个令人欢迎的惊喜，并应该提高股价。

巴菲特投资低于

我不是唯一一个看澳大利亚股市的人。沃伦巴菲特最近告诉CNBC，他计划每年向该国的公司分配额外20亿美元的伯克希尔哈撒韦公司（纽约证券交易所股票代码：BRK-B）投资组合。根据高盛（纽约证券交易所代码：GS）分析师的数据，澳大利亚公司的股票看起来很便宜，交易收益率低于16倍，比MSCI世界指数的估值低9％

但巴菲特10到30年的时间期限比我想等待交易时间长一点。我们可以采取一种在等待反弹时支付我们的策略，而不是采取长期的方法。事实上，我们可以在没有任何股份的情况下获利。

通过在EWA上出售看跌期权，我们承诺如果在到期时价格低于此价格，就会以特定价格购买股票。对于这一承诺，我们现在收取溢价并保留该溢价，无论股票是做什么的。

在撰写本文时，EWA交易价格为21.04美元，我们可以将EWA Oct 22 Put卖出约1.40美元（每桩140美元合同）。如果EWA在10月16日到期时收盘价低于22美元的执行价格，我们将以该价格为每个联系人分配100股。由于我们收到期权溢价为1.40美元，我们的实际成本为每股20.60美元 - 比当前价格折让2.1％。

为了准备这种情况，我们要确保我们的帐户中有足够的资金来支付购买。这意味着为我们出售的每份看跌合约加上我们收取的140美元的预付款2,060美元。

如果EWA在到期时收盘价超过22美元，我们会在89天内将溢价保持在6.8％的涨幅。这是一个28％的年化回报。

10月到期将使我们有时间让中国月度经济数据开始显示最近刺激措施的影响。随着中国乃至全球经济的增长开始变得光明，澳大利亚市场可能会出现，让我们可以在这笔交易中获得丰厚的利润。

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这篇文章最初发表在ProfitableTrading.com上： 为什么我要追随巴菲特进入这个被打败的市场