什么是智能测试版，它能否为您的投资组合带来提升？
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智能beta投资策略已经变得非常受欢迎。从2012年到2017年，智能贝塔基金的价值每年增长近30％，并在2017年超过1万亿美元的资产。
虽然它很受欢迎，但这意味着什么呢？ “智能测试版”是交易所交易基金更令人困惑的分类之一。与许多ETF的相对简单的名称不同 - 例如标准普尔500指数ETF或股息增长ETF--需要一些解释才能弄清楚这些投资的“智能”和“测试版”是什么。
简而言之，智能测试版
智能beta策略的基本目标是通过有选择地选择和重新加权指数中的股票来超越传统股票指数。这是一个“智能”指数，因为它试图通过购买更大比例的股票来增加回报，这些股票具有资产管理者认为将导致表现优异的预定标准。 “Beta”指的是个体股票的波动性或风险程度。因此，聪明的beta基金寻求获得比传统指数基金更好的风险调整回报。换句话说，他们试图获得更高的回报（更聪明），而不是更危险（更多的beta）。
智能贝塔基金寻求获得比传统指数基金更好的回报，而不会有更大的风险。
要了解智能beta指数与传统指数的区别，您必须首先了解传统指数的作用。通常，最常见的指数，如跟踪美国最大公司的标准普尔500指数，都按公司规模加权。公司规模越大，其在指数中的权重就越大。无论小公司是增长更快还是支付更好的股息或以低估值进行交易，都是如此。
智能beta策略使用这些其他可能更好的品质识别指数中的股票，并使其成为智能beta基金的重要组成部分。基于认为重要的标准的基金筛选股票，当股票符合标准时，它可以在指数中承担更多权重。
这种方法使智能测试版更像是被动策略，而不是主动策略，这些基金通常没有经理人试图击败市场。然而，智能贝塔基金比典型的指数基金更频繁地进出市场，因为符合指数标准的股票会在指数中重新加权。虽然纯粹的被动方法使费用保持最低，但智能beta测试策略可能更昂贵，但仍比传统的主动管理基金便宜。
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智能测试的吸引力
所以投资者喜欢智能测试版，因为它承诺可能带来市场反弹，多元化和低风险。自从2003年创建第一个智能beta基金以来，这一承诺推动了它们在过去15年中的受欢迎程度。
虽然这种方法只有一个术语，但智能测试版有很多种，这取决于投资者的需求。智能beta基金可以设置其偏好：
- 股息： 股票支付大量股息或显示强劲的股息增长
- 低波动性： 股票波动小于平均值
- 动量： 股价大幅上涨的股票
- 业务质量： 具有强大运营特征的公司，如高利润率
- 估值： 相对于收益或现金流而言看似便宜的股票
- 尺寸： 公司按其股票总价值计算
但重要的是要记住，这些资金中的每一个都会有所不同。基于估值的一个资产经理的智能beta基金可能不会像另一个那样。这与基于标准普尔500指数的ETF形成鲜明对比，所有基金看起来几乎完全相同，无论供应商如何。
由于智能贝塔基金的构成存在重大差异，投资者必须检查基金及其表现如何。此信息可在资产经理的网站上找到。
智能测试版的表现如何？
一项长期研究显示，相对于基准标准普尔500指数基金而言，其表现良好。资产管理公司Invesco研究了1992年至2015年期间五个因素（如低波动性，动量和商业质量）和五个替代权重的表现。
结果看起来很有利：
- “所有五个因素和五种替代加权方法……导致相对于标准普尔500指数的绝对收益率更高。”
- “大多数智能beta策略的风险调整回报率高于标准普尔500指数。”
智能beta策略并不总是特定时间点的赢家。 Invesco研究了五个完整市场周期的策略，并指出在某些时期，传统的市值加权指数（如标准普尔500指数）表现优于智能beta。尽管如此，Invesco得出的结论是，在整个过程中，智能beta方法是一个胜利者，“相对于标准普尔500指数表现出明显的优异表现。”
对智能测试版感兴趣？
购买智能贝塔基金很容易，你可以像购买普通股一样购买它们。这意味着您需要一个经纪帐户才能开始使用。以下是我们选择ETF投资者的最佳经纪商。
