问一位商业教授：JOBS法案第三章如何影响小企业融资？

联邦立法的一个关键部分是向日常美国人开放股权众筹，帮助小企业主获得融资并可能创造新的就业机会，正在接近实现。

根据信息和法规事务办公室的说法，美国证券交易委员会（SEC）计划在2015年10月之前对该法案的第三部分采取最终行动，这是该法案由总统巴拉克奥巴马签署法案近三年后。

这对小企业主意味着什么？好吧，一旦Title III最终确定，这意味着任何人 - 不仅仅是认可的或富有的投资者 - 都能够通过股权众筹投资于私营企业。

目前，小企业可以通过Kickstarter和Indiegogo等众筹网站筹集资金以换取奖励或礼品，但根据Title III，他们将被允许以每年100万美元的人群基金换取股权。

Investmentmatome采访了几位商业教授，以了解新规则对小企业主的意义。这是他们不得不说的。

“即使他们符合条件，也可能没有经济意义”

Dan Olszewski， 威斯康星商学院Weinert创业中心主任

虽然有些人认为Title III将从根本上改变企业家精神，但Olszewski说他认为对小企业主的影响可能很小，因为他们中的许多人不愿意放弃他们公司的所有权。“小企业主可能会欣赏额外的资金Olszewski表示，选择，但同样拥有额外的共同所有者以及可能包含大量共同所有者的想法对于典型的小企业主来说也是非常缺乏吸引力的。

Daniel Olszewski

他说，小企业主通常更愿意使用个人储蓄，信用卡或贷款为其业务提供资金，这使他们可以保留100％的股权。 “这对大多数小企业主来说非常重要，并可能最大限度地降低新众筹选择的吸引力。”

如果一家公司筹集超过50万美元，它必须向投资者提供经审计的财务，如果它筹集超过10万美元，它必须提供由会计师审查的财务，正如Olszewski所指出的那样。

“许多小企业主不想花钱来获得会计师审计的财务，而且考虑到美国证券交易委员会备案和会计费用的法律费用，即使他们有资格，也可能没有经济意义，”他说。

Olszewski表示，需要考虑的另一个方面是，未经认可的投资者可能无法理解这类投资所涉及的风险，这些风险比传统方案更具风险。

“如果这个想法不能带来成功的业务，那么投资者只能将他们的投资规模限制在他们准备失去的金额上是非常重要的，”他说。

“任何延伸都不是免费的钱”

Douglas Lyon博士， 费尔菲尔德大学工程创业教授

道格拉斯里昂

里昂说，严格的监管将使许多小企业主和企业家关闭股权众筹。

“你仍然不仅会受到你的投资者的青睐，而且还会受到监管要求的影响，”里昂说。 “由于需要大量的报告，对众筹的监管将会很繁重。因此，任何延伸都不是免费的。然而，与朋友，家人和傻瓜相比，拥有另一种融资方式是非常好的。“

里昂说企业家在通过股权众筹筹集资金之前应该小心谨慎，并建议在做出任何决定之前寻求专业帮助。

“当我看第三篇文章时，我看到一份585页的文件，很少有人能够阅读封面，包括我在内，这告诉我在此问题上美国证券交易委员会的规定并不简单，”里昂说。 “每当政府介入所有这些规定时，你的普通企业家真的不明白他们正在进行什么。他们需要有专业的帮助，否则他们会陷入严重的麻烦。它让我有点担心。

“我真的不明白这对任何人来说是多么容易赚钱 - 我担心一些流浪汉会失去他们的积蓄，我认为这就是为什么所有这些规定都要落到管道上，”里昂说。

立法“需要采取措施保护投资者”

Victor Perotti博士， 罗彻斯特理工学院桑德斯商学院教授

Victor Perotti

虽然佩罗蒂表示他认为Title III的实施将改变小企业融资格局，但他表示Title III成功的关键因素将是如何保护投资者。

“我认为，从一开始我们就会看到非认可投资者的大量参与，”佩罗蒂说。“这项规定的长期成功将取决于这些投资的处理顺利程度，尤其是如何处理投诉和挑战。

“虽然没有任何制度可以消除欺诈行为，但这项立法确实需要采取措施保护并为那些没有得到公平对待的投资者提供追索权 - 这是所有人面临的最大风险，”佩罗蒂说。

有关如何开始和运营业务的更多信息，请访问 我们的网站小企业指南 。有关启动和融资业务的问题的免费，个性化答案，请访问 小本生意 我们网站的一部分询问顾问页面。

史蒂夫尼卡斯特罗是一名职员作家，负责个人理财 Investmentmatome 。在Twitter上关注他 @StevenNicastro 并且 Google+的 .

通过iStock的顶部图像。教授的形象礼貌的主题。