如何阻止表现不佳的投资

作者：Joe Allaria

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当投资表现不佳时，投资者不可避免地正确地提出了数百万美元的问题：为什么？

通常，表现不佳归因于投资选择不佳。但是，为什么有些投资者发现他们自己不仅表现不佳，而且还表现不及他们自己的投资 - 换句话说，看到实际上随着时间推移表现不佳的持股收益不佳？可能的答案是投资者行为不佳。

除了费用和交易成本之外，人们似乎不可能表现不及他或她自己的投资，但这种情况经常发生，而不仅仅是股票，而是共同基金，指数基金等。这可能是试图预测市场或对市场中的短期事件做出反应的结果。

在我的实践中，我与潜在客户多次目睹了这一点。在得知他们的表现不佳后，我立即想要听到更多他们的故事，故事通常是这样的：

潜在客户：“好吧，事情好像好几年了，但随后出现了调整，我们[输入您的股票/共同基金/ ETF的选择]失去了很大一部分价值。就在那时，我们无法忍受看到价值进一步下跌，因此我们出售它以保护我们的投资组合。“

在这些时候，感觉就像我从财务顾问变成了行为顾问。这是我发现自己越来越多地扮演的角色，特别是在跳跃的市场中。抛弃看起来效果不佳的东西，只有在看似安全稳定的情况下买东西才是人性。

但是，这种策略会毁了你作为投资者。在我的例子中，当我的潜在客户对市场表现感到不安并出售他们的资产以“保护”他们的投资组合时，他们所做的是根据他们的情绪作出反应，并最终在那个特定时间做出最坏的选择。聪明的投资不应该用感情或情绪来做;它应该用逻辑来完成。

当出现波动时，投资基本面和实际投资者行为往往是完全相反的。关键是主动考虑最佳和最坏情况。考虑最坏情况的最佳时机不是在纠正发生之后，而是当事情进展顺利，事情稳定时，恐慌不会影响投资者的行为。

这也是航空公司在起飞前进行紧急演示的原因，当飞机安全且在地面上时。危机时刻不是提出计划的最佳时机。那次谈话需要更早发生。

投资者应遵循同样的原则。投资时，考虑最坏情况，并问自己可以处理多少波动。然后问问自己，当市场接近这个水平时你会如何反应。

然后，做出承诺并坚持计划，不仅在经济繁荣时期，而且在不景气时期。制定适合您时间范围的投资策略。对于许多人来说，该时间范围可能是20年或更长。致力于成为一个长期投资者，而不是陷入市场的日常波动。致力于多元化的资产配置策略，让其他人自己照顾好自己。

您甚至可以考虑寻求合格的“行为辅导员”的帮助 - 一位负有指导您投资的信托责任的财务顾问。他或她将帮助您驾驭动荡。