风险承受能力：除了调查问卷外，还有更多内容

马特麦考伊

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让我们回到2008年。在花了一天看着股市下跌之后，你一直在辗转反侧。当你清醒时，你会想到自己“我们已经花了这么多年来尽可能多地储蓄，现在它已经开始消失！”你不能忍受再看你的投资价值“消失”，所以你决定对此采取行动。第二天，您发现自己正在填写其中一个在线风险承受能力问卷。在这些问题中，它询问您的年龄，您计划退休的年龄，最重要的是，您可以容忍您的投资损失多少本金。在这一点上，你对损失的容忍度非常小 - 如果不是不存在的话。您的答案引导工具将风险承受能力计算为保守。如果您的风险承受能力是保守的，那么您最初是如何在这种情况下结束的？让我们回到2006年 - 您最后一次完成风险承受能力调查问卷。

这是2006年末，您已经看到了几年积极的股市回报，更不用说到目前为止非常好的一年。一切都很好，你对自己的投资感觉非常好。您会遇到有关您的年龄，退休和投资损失容忍度的相同问题。只有这一次，你的 情怀 关于投资损失是完全不同的：你觉得你可以轻松容忍20％的损失。您的答案会使工具计算出您的风险承受能力。是什么赋予了？

作为人类，我们倾向于严重依赖古老的格言“你最近为我做了什么”。我承认选择上面的时间段作为一个例子可能有点极端，但我敢打赌这是相对接近现实。为什么你选择在2008年降低风险？因为市场在下跌，你经历了亏损。您为什么选择在2006年和2007年承担更多风险？因为市场一直在上升，你认为没有理由不继续这条道路。问卷调查很好地让我们思考我们如何 现在感觉到风险 但不幸的是，他们无法消除情绪 - 或者我们的短期记忆。那么你如何调和呢？

第一步是了解它们之间的区别 公差 为了风险， 能力 承担风险，并且 需要 为了风险。如上所述，风险问卷将帮助您确定您的容忍度（或承担风险的意愿） - 假设您可以消除最近的情绪 - 但是他们无法准确地确定您承担风险或风险需求的能力。让我们快速浏览一下这三个术语之间的相互作用。

您承担风险和风险需求的能力取决于您当前实现财务目标的进展 - 您是领先还是落后？例如，假设您累积的金额是舒适退休所需金额的两倍。进一步假设我们使用2006年的风险承受能力 - 积极。所以这是我们在这个例子中为我们的三个风险定义最终得到的结果：

• 风险承受力：积极进取
• 承担风险的能力：很高
• 需要风险：低

您承担风险的能力与调查问卷所确定的积极风险承受能力相匹配，但您的风险如何 需要 承担风险？ 这实际上与风险范围完全相反！ 看起来好像有差异 - 所以你应该关注哪个风险定义？那么，如果投资的目的是为您的财务目标提供资金，那么您应该专注于承担风险的需要。

实际上，可能需要协调承担风险的意愿，承担风险的能力和风险需求之间的差异。在上面的示例中，您愿意并且能够承担比实现目标所需的更多风险。这个例子很可能通过翻转答案而起作用。你可能最终会有一个保守的风险承受能力，同时对风险的需求很高（表明你远远落后于你的目标）。在任何一种情况下，您都将被迫重新评估您承担风险的意愿或考虑调整您的财务目标。

虽然这项工作不包括所有需要考虑的风险因素，但它是制定全面的风险承受能力的良好起点。因此，下次您坐下来完成调查问卷时，请记住您刚刚开始。