测试您的投资组合中的风险容忍度

布莱恩麦肯恩

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在金融理论中，风险等同于波动性。通常，这在数学上被描述为标准偏差，衡量数据中存在多少变化。虽然说明这个概念的数学是相对简单的，但它对于理解投资者行为方面的风险没有帮助。

当我与客户合作时，我会以一种截然不同的方式讨论风险。我使用简单的插图向客户展示在经济低迷时期他们的投资组合会发生什么。

为了让它更容易掌握，我谈论真正的美元，而不是百分比。当投资组合上涨时，人们倾向于谈论百分比，而不是在下跌时。 “我们这个季度的收入是5％，”他们会说。但当投资者看到他们的投资组合下跌时，他们会用美元来思考：“我们去年损失了5万美元。”

风险简化

要了解风险对您意味着什么，请考虑以下练习。我们知道，在2008-09金融危机期间，股市从最高点下跌近54％至最低点。

现在考虑如此下降至50万美元的投资组合将会发生什么，其中75％的美国股票（375,000美元）和25％的债券（125,000美元）积极投资。为简单起见，我们假设债券在这个假设的崩盘中没有经历同样的下跌并保持其价值。市场下跌54％，股票配置将减少202,500美元。剩余金额172,500美元现在占整个投资组合的约58％。

这是我们的插图的样子：

风险承受能力

随着股票下跌54％，整体投资组合下跌超过40％。包括股票和债券在内的总投资组合从500,000美元下降至297,500美元。这是你的风险评估：你能忍受吗？您是否能够看到您的投资组合减少那么多，仍然遵循您的策略？

这是您的行为定义风险承受能力的地方。您有两个问题需要处理：

1. 您的投资组合在纸面上失去了重要价值。 你会坚持你的策略吗？如果您放弃它，或者由于最近的表现而对其进行大幅修改，则会导致永久性的资本损失。
2. 你的投资组合现在已经偏离了你的战略。维持您当前的投资策略将要求您出售部分债券，并购买股票以使您的余额恢复到75％股票和25％债券的原始分割。如果你无法想象在低迷市场买入更多股票，你将失去买入低价的机会。

这对您的投资组合意味着什么

如果你看一下像这样的投资组合模拟，并决定你不能忍受所涉及的下跌，那么你需要减少对股票等风险资产的依赖。这反过来会降低您投资组合的预期长期回报，因此您可能最终需要节省更多资金才能实现目标。

为您自己的投资组合做一个简单的风险说明将帮助您阐明您对投资组合下降的容忍度。坐了一会儿。想象一下，看看你的经纪声明并看到这种减少。你觉得如何？

当然，大多数人都会对他们的投资组合大幅下跌感到不安，但真正的风险在于你如何应对跌幅。您应该知道在投资组合发生损失之前您会如何看待它。

图片来自iStock。