隔夜利率定义与实例|
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实际成本:
隔夜利率 是银行为会议贷款互相收取利率准备金要求。隔夜利率经常与贴现率相混淆,折现率是美联储从联邦储备银行贷款的利率,但它们的利率是不同的。
工作原理(实例):
银行收入从贷款和他们最好尽可能贷出。但如果发生“银行挤兑”并且大量存款人突然尝试提取资金,银行就有失败的风险,因为它没有实际现金支付所有存款人。为了防止在这种情况下自然发生的混乱,美联储维持所谓的部分准备金银行体系。部分准备金银行体系要求银行保留一定比例的存款,以便在规定的时间提供正常的存款提款。
当银行不能满足准备金要求时,可以获得联邦基金贷款。这些贷款是无担保的,而且期限非常短(通常在一夜之间)。
隔夜利率的上涨阻碍了银行借款以满足准备金要求。这反过来又鼓励他们保留更多的储备并减少资金投入。隔夜利率的下降具有相反的效果:它鼓励银行借贷以满足准备金要求,从而为贷款提供更多的资金。由于可用于贷款的资金供应增加会对利率造成下行压力,因此隔夜利率的变化可能会对经济产生影响。
为什么重要:
虽然美联储不能在一夜之间设置 率 ,它可以间接控制它。这主要通过改变由美联储直接设置的“贴现率”来完成。如果贴现率低于隔夜利率,银行在需要贷款时可能更愿意从美联储借款。这给隔夜利率带来了下行压力。另一方面,如果贴现率高于隔夜利率,银行可能会互相借贷,而不是从美联储借款。这对隔夜利率构成上行压力。在这两种情况下,美联储都可以通过改变贴现率来改变隔夜利率。这就是为什么贴现率和隔夜利率通常是紧密相关的。