负面的蝴蝶定义和实例|

它是什么：

负蝴蝶 是指收益率曲线的变化，远高于短期和长期收益率。重要的是要注意，负向蝴蝶与正向蝴蝶相反，中期利率变化小于短期和长期利率。

工作原理（实例）：

收益率曲线是绘制类似质量债券的收益率与其到期日的曲线图，曲线从最短到最长。它使投资者能够快速浏览一下短期，中期和长期债券的收益率。蝴蝶是收益率曲线中三种常见类型变化之一（平行移动和扭曲是另外两种）。以下是这些模式的三个例子：

在现实世界中，变化通常不会平等地影响屈服曲线的所有部分，例如，使蝴蝶模式比平行移动更普遍。大多数情况下，收益率曲线变陡，并向下移动或变平并向上移动。因此，某些类型的债券的收益率通常会比其他类型的债券更多或更少，而在负（或正）蝴蝶型的情况下，这会在收益率曲线上产生或突显一个隆起。

为什么重要：

因为收益率曲线通常表示未来的利率，这表明经济的扩张或收缩，收益率曲线和收益率曲线的变化可以传达大量信息。收益率曲线形状的变化也可以通过使一些债券相对于其他债券具有或多或少的价值而对投资组合收益产生影响。因此，如果投资者能够正确预测收益率曲线的偏移方向和类型，他或她可以买卖那些受这些变化影响最大的证券。例如，如果投资者认为收益率曲线将在一个负面的蝴蝶模式，那么他可能会认为短期债券的收益率会下降，中期债券的收益率会上升，长期收益率会下降。基于此，投资者会将其投资组合向中期到期，以锁定较高的利率。在一个扁平化的转折中，投资者可能会将注意力转移到收益较高的短期期限。收益率曲线的平行移动需要最少的操作，因为债券收益率相对于彼此保持不变，因此很少有机会利用不同期限的预期收益率变化。