长期股权预期证券（LEAPS）定义与示例|

它是什么：

长期股权预计证券LEAPS） 是芝加哥期权交易所（CBOE）的注册商标。 LEAPS实际上与传统的交易所交易期权相同，但它们在未来将会过期三年，这比传统期权的九个月最高期限要长很多。

工作原理（示例）：

LEAPS 在芝加哥期权交易所确定的可选股票和指数清单上进行交易。 LEAPS会收到特殊的三字符股票代码，以区别于常规期权，并且必须通过经纪商或交易网络购买。

所有权益期权在每年一月的第三个星期五之后的星期六过期;传统期权有多个到期月份。股权LEAPS持有人可以在到期日前的任何一个工作日行使其选择权。 CBOE每年在5月，6月和7月列出新的LEAPS

与传统期权相比，许多因素会影响LEAPS的价格，包括基础证券价格的变化，执行价格，到期前的时间，基本证券的波动性，股息和利率

为什么重要：

LEAPS允许投资者做三件事：分散投资组合，长期投资对冲投资，或长期改变证券的价格而不用直接购买。

借助LEAPS，到期时间越长，传统期权的潜在安全价格范围就越宽（因此风险也越大）。此外，由于期权给予其基础证券的时间较短，因而没有达到有利于投资者的价格，所以期权价值通常比基本证券的变化更受LEAPS影响。此外，由于其到期时间较长，LEAPS持有者可能感受到的压力比股票期权持有者对基础证券价格短期变化的反应要小。