您从未听说过的最佳理财经理使用的关键指标|

尽管对冲基金行业吸引最优秀和最聪明的人，很少有基金经理被认为是“天才”。我认为波斯波特的塞思克拉曼值得赞赏，像沃伦巴菲特和乔治索罗斯这样的人是无与伦比的辉煌。但是，这个企业中最聪明的经理可能是许多人从未听说过的。

我正在谈论吉姆西蒙斯。

根据纽约时报西蒙斯最近发表的一篇报道：

- 收到他在23岁时获得博士学位;

- 国家安全局26日的高级代码破解;

- 在30岁时领导大学数学系;

- 获得几何最高奖37;

- 创立了世界上最成功的对冲基金之一Renaissance Technologies，成立于44.

在文艺复兴时期，Simons通过部署大量计算能力来确定胜利，创造了强大的长期记录在该领域被称为“定量投资”。

基于他最近的股票购买，我们对西蒙斯的模型现在告诉他的情况非常清楚。在2014年第二季度，他的公司花费了4.35亿美元在三家公司建立新的职位，乍一看没有任何共同点。一个是能源，另一个是消费品，另一个是零售。他们的共同特征是：他们都产生了大量的自由现金流量。

自由现金流量（FCF）是您应该跟踪的成熟公司的主要底线指标。其他指标有其缺点：净收入可以通过会计噱头来操纵，营业收入可以隐藏资本支出消耗所有真实利润的事实。相反，FCF可以直接衡量资产负债表上可以存入多少现金。

如果您最近关注的公司有令人印象深刻的回购或派息，那么您就目睹了FCF的力量。

有趣的是所有这些公司正在经历一种中年危机，必须寻求重新发明自己的方式。吉姆西蒙斯知道，这些公司拥有大量的武器来帮助恢复业务，这意味着他们目前的挑战是可以解决的。

这里仔细看看。埃克森美孚（纽约证券交易所股票代码：XOM）

这家石油巨头面临与同行相同的挑战：世界充满油气，但新能源领域正变得越来越昂贵。

在上图中，您可以看到2013年FCF大幅下跌，这得益于一系列与全球钻探计划相关的一次性费用。管理层在过去的4-6个季度中一直在优化运营，在某些领域出售资产，同时向其他公司投入大量资金。最终的结果是：FCF即将反弹 - 这是一个很大的方法。美林证券分析师预计今年FCF将上涨至170亿美元，明年将达到255亿美元，2016年将达到293亿美元。

投资者清楚地了解XOM将如何利用这些资金进行干预。 XOM自2005年以来收回了近20亿股股票，这有助于提高每股收益。同时，XOM的股息已连续第三年以两位数的速度增长。

2。宝洁公司（纽约证券交易所股票代码：PG）

这家消费品巨头一直处于危险之中。

销售额连续四年一直停留在80至850亿美元的范围内，分析师预计将有更多相同的报道在2015年财政年度。在其管理下的160个不同品牌中，该公司被认为太不专心。值得注意的是，排名前70的品牌占销售额的90％以上。“宝洁明白现在是时候动摇了。管理层最近宣布计划出售90-100个非核心品牌，每年节省超过100亿美元。这可以为宝洁重新投资于具有更好增长潜力的产品类别打好基础。“

”我们认为这表明宝洁与前自我打破了联系，希望成为全球消费者中更敏捷，更敏捷的参与者。产品竞技场“，晨星公司的分析师Erin Lash写道。 “即使是全球领先的家庭和个人护理公司的瘦身版本，仍然会对零售商产生重大影响。”

如果管理层不使用收益来获取新品牌，他们可以更加重视股息和回购。从2008财年到2014财年，宝洁能够将其股票数量缩减4亿至29亿股。仅在2014财年，宝洁花了60亿美元的回购和69亿美元的股息。宝洁公司目前的股息收益率为3.2％，令人印象深刻，但与股息已连续58年增长的令人印象深刻的事实相比，这一事实非常糟糕。

该公司改变投资组合并释放现金的举动可能意味着连胜将保持完好一段时间。

3。 Bed，Bath&Beyond（纳斯达克股票代码：BBBY）

吉姆西蒙斯并不孤单，他对这家国内商品零售商表示热忱。几个月前，我注意到其他基金在股票急跌之后在Bed，Bath&Beyond建仓。像许多精明的投资者一样，西蒙斯知道，关注这类稳定公司的最佳时机是他们不受青睐的时候，因为现在Bed，Bath&Beyond肯定是现在。

正如我之前指出的那样，FCF预计会倒闭今年随着管理层加大对网站和商店基础的投资，这应该为未来几年新的FCF增长奠定基础。如果你想知道当FCF反弹时BBBY会做什么，你只需要看看过去：公司的股票数量已经从2005年的3亿减少到今天的2亿左右，而且这个数字在未来几年可能还会下降。

需要考虑的风险：

这三家公司都处于充满挑战的一年。他们缺乏迫切的催化剂，应该被视为长期投资。

采取的行动 - >当市场行为变得粗糙时，稳健的自由现金流可以帮助股票起到防御作用。投资者经常在这样的时间安全飞行，重点关注那些拥有防御护城河和雨水或闪光现金的公司。所有这三项业务都经过长期的证明，并且在未来几年应该能够实现强劲的自由现金流增长。

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