即使此股票的1960%攀升,仍然是买入|
当公司上市时,投资者往往与预期一致。但并非所有首次公开募股(IPO)都受到热烈欢迎。
例如,十年前,不止一位分析师对一家知名公司的IPO表示怀疑。他们警告说,高杠杆率和低效率的操作使得股票充其量是可疑的,他们警告说,该股股价波动很大,2004年首次公开募股时期下跌24%,然后在2005年上涨27%。
然后市场开始一贯惩罚该公司沉重的债务,繁琐的商业模式和fal profits的利润,2006年股价下跌2%,2007年下跌19%。随着金融危机的加重,该股在2008年下跌83%。
短短四年后,以每股27美元的价格出现,该股在1.40至2美元区间触及低点。
现在情况已经大不相同了。
该股票已经上演了令人印象最深刻的复苏之一在过去的五年间,自2009年初以来飙升了1,960%,现在每股价格高达70美元以上。
如果公司,汽车零部件供应商
TRW Automotive(纽约证券交易所代码:TRW) 并没有削减债务,并一直专注于经济衰退前开展的重组工作。今天,天合是其业内最负债和最负债的公司之一,其债务总额为13亿美元,而在IPO之前的几个月中则高达近40亿美元。天合的债务权益比率为0.4以下该行业平均为0.5。它的债务评级最近由穆迪和标准普尔提高到投资级别。
如下表所示,该公司在几乎所有关键衡量指标,增长率和盈利能力方面也都有所支持。 :晨星
现在的问题是TRW是否能够以超大回报继续回报股东。我认为它可以。
重要的是,TRW是汽车安全技术快速变化领域的领导者,公司供应这样的产品至少有40家汽车制造商,包括业内的巨头。除了安全气囊,安全带,轮胎压力监测器和防抱死制动系统之外,该公司还开发了许多更为先进的安全技术,如防碰撞制动和电脑辅助转向。
TRW的最新产品是上个月在欧洲推出的车道偏离校正系统。当车载摄像头检测到车辆向中间位置漂移时,系统将车辆转向车道中间。同样,所有2014款吉普切诺基车型都将配备前视物体识别摄像头,有助于防止车辆漂移。在发生碰撞事故时,摄像机还可以帮助实现远光灯控制和制动。
WT的年收入为170亿美元,安全系统目前产生了20%左右。但是,车辆安全可能是TRW最大的增长领域,因为它是大多数消费者关心的重点。更重要的是,安全标准可能会发展到车道偏离校正和其他“主动”安全功能可能很快要求车辆获得五星级的碰撞安全等级。所以我在寻找安全相关的产品将在未来四到五年内攀升至TRW总收入的30%左右,甚至更高。由于中国,巴西和其他发展中国家的需求不断增长,这一领域的销售额也应该得到提振,这些国家正在迅速制定类似于发达国家的汽车安全标准。
需要考虑的风险:
TRW需要特别关注研发支出,因为一些竞争对手目前正在向研发投入更多资金。未能跟上TRW在重要汽车安全市场的领导地位可能会受到威胁。
采取行动 - >
虽然多年来,TRW的复出远未结束。基于公司竞争和财务状况大大改善,我同意每股收益每年增长11%以上的共识估计值,从目前的8.17美元增加到2019年的14美元。 随着更多投资者认识到TRW的价值,股票的市盈率(P / E)可能回到15的历史区间 - 现在股票交易的收益仅为9倍。这意味着潜在的价格将从目前的73美元上涨188%至每股210美元。由于TRW仍具有非常吸引人的增长前景,投资者应认真考虑将其添加到其投资组合中。