如何从BP的死亡中获利|

石油行业正处在处理历史上最大的溢出事件之一。对于专注于海上钻井的公司而言，这种后果可能会很严重，目前美国暂停钻井六个月，全球正在制定一系列新的法规和安全程序。整个行业的前景也受到了冲击。

许多投资者都把目前的灾难当作一次机会，拿起主要行业参与者的股票，甚至是 BP（纽约证券交易所代码：BP） 本身。低廉。然而，直接受漏油事件影响的企业面临着不确定的政治和经营风险，并可能在未来的许多年内停滞不前。另一个策略是考虑其他领先的能源公司，因为市场在整个行业中的画笔笔画太过宽泛。

自泄漏事件发生以来，主要综合能源巨头埃克森美孚（Exxon Mobil，纽约证券交易所代码：XOM）下跌超过10％。埃克森美孚公司由众多的能源企业组成，从数百家子公司和地理位置开始。 1989年，当埃克森瓦尔迪兹在阿拉斯加搁浅时，它也发生了自己的重大石油泄漏。这花了十多年的时间，但该公司从错误中吸取教训，并已成长为行业的领头羊，并将安全放在首位。

埃克森美孚的三个主要经营单位包括与原油和天然气的回收和生产相关的上游部分，这些部门占总销售额的10％左右。下游由炼油和分销业务组成，占80％左右的销售量。其余涉及制造塑料和类似特种产品的石化业务。

在投资方面，埃克森美孚拥有全球最大的综合石油公司 帝国石油（NYSE：IMO）中近70％在加拿大，最近签署了收购 XTO Energy（纽约证券交易所：XTO） 及其吸引力天然气资产的交易，与其他化石燃料相比，这是一种更清洁的能源形式。从地理上看，约有30％的销售来自美国。从日本，加拿大，英国和比利时销售的单个数字的百分比来自世界各地。

考虑到近期的财务表现，2009年是一个下跌的年份，原油和天然气价格下跌对销售额造成负面影响，收益。今年应该会恢复到更为正常的水平，其总销售额将达到近4000亿美元，相应的净收入略低于300亿美元，或接近每股6美元。自由现金流量应该超过250亿美元，达到每股近4.50美元。

埃克森美孚每年产生数十亿美元的现金流量，并在部署资本方面拥有出色的记录。兼并和收购活动是其增长方式的基石。去年，该公司回购了自己的股票190亿美元，这是一个不合格的年份 - 前两年每年都收购了300多亿美元。根据最近的价格，年度现金股利支付给股东的年度支付额为80亿美元，股息收益率接近3％。

埃克森美孚的股票目前交易收益和现金流量的两位数倍。这意味着市场预期利润未来将迅速增长。我估计年增长预期低于+ 6％，这比过去十年埃克森美孚平均增长的一半还要少。埃克森美孚的近期前景已经因墨西哥湾漏油事件而受到影响，但从长远来看，这已经成为更引人注目的投资热点。该股票价格已被低估，但将受益于油价上涨以及股东BP的潜在消亡。

未来十年的年度利润增长率将达到两位数的增长率可能具有挑战性，但如果埃克森美孚在未来五年内能够实现10％的增长，那么该股票的价值可能会被低估至少30％。鉴于石油和天然气价格可能随着全球经济活动而下降，这并非过高的障碍。

再往下，长期需求前景继续明朗。埃克森美孚估计到2030年石油仍将占全球能源供应的35％，并且在此期间天然气将经历所有化石燃料中增长最快的需求。