交易股票的多头和空头

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买股票，或“走多远”

当你购买证券 - 股票，债券，期权，任何东西 - 专业人士说你“长期”购买该资产。它反映了“低买高卖”的格言。所以你可以选择微软或可口可乐公司，或者你的研究所引导你去的公司，随着公司的销售和利润随着时间的推移而上升，其股价应该上涨。

购买股票的好处：当你做多头时，上涨空间没有限制。 50美元的股票可以翻倍至100美元，涨至150美元并且无限期地持续上涨。随着时间的推移，最好的股票继续增加收益 - 看看自1997年首次公开募股以来已经上涨49,000％的亚马逊 - 许多投资者持有数十年的头寸。当然，大量股票无法实现这些收益。

购买股票的不利因素：股票可能跌至零，您将失去全部投资。（但你并没有锁定一个位置;如果你看到股票下跌，你总是可以看卖。）

开始购买股票相对快速而简单。您不需要很多特殊权限或保证金账户可以让您借钱购买股票，许多经纪公司没有长期投资者的账户最低金额，就像他们为卖空者做的那样。总而言之，购买股票 - 或者做多 - 比卖空股票简单得多。

卖空股票，或“卖空”

鲜为人知的是，当股票通过卖出你不拥有的股票而下跌时，你可以获利。这听起来令人难以置信，但它被称为卖空，或者“卖空”股票。它贬低了这句格言：“卖得高，买得低”。

卖空股票的做法是打赌它的价格会下跌，这可能是由于公司的销售和利润下降，以及您可以稍后以较低的价格购买。

您从经纪人那里借入股票，在市场上卖出，然后再买回来关闭您的头寸。您从股票销售中获得现金，这实际上是来自经纪人的保证金贷款，如果股票价格确实下跌，您买入股票，将其返还给贷方并收取差额。

这听起来很简单，但卖空者需要做一些长期投资者不需要的其他事情：

卖空者需要一个保证金账户，因为他们是从经纪人那里借钱并支付未偿还债务的利息。
根据美联储的要求，为了进行交易，卖空者需要该保证金账户中的现金或股票权益作为空头头寸的抵押品，相当于空头头寸价值的至少50％。此外，卖空者不能花掉他们从卖空中获得的现金。
为了维持空头头寸，投资者必须在账户中保留足够的股权作为保证金贷款的抵押品，每个交易所规则至少25％。但是，经纪人可能会有更高的最低金额，具体取决于股票的风险以及投资者头寸的总价值。
如果股票在卖空时支付股息，卖空者必须向借入股票的所有者偿还股票。
最后，卖空者可能还需要支付“借款成本”或支付给经纪人的股票贷款费用，其中一些通常会转到股票的实际所有者作为贷款的诱因。这笔费用可能是每年股票总价值的百分之几，尽管对于流行的空头股票而言，在市场困难时期，它可能要高得多。

由于这些复杂性，大多数投资者坚持做多久并且给专业人士留下空头。

每个要素都会降低空头头寸的潜在盈利能力。鉴于市场的长期上行偏见 - 以及希望永恒的事实 - 许多投资者发现很难做空股票并实现一致的盈利结果。

卖空股票时的最大收益是卖空股票的总价值。假设股票涨至0美元，卖空50美元股票的100股股票将您的收益限制在5,000美元。卖空不会让您增加收益，因为持续时间很长，但随着股票下跌，您需要维持账户中较少的股权以保持头寸。

您可能会失去比最初从经纪人那里借来的钱。事实上，理论上你可以失去多少是没有限制的。 50美元的股票可能反弹至100美元，然后是200美元。如果股票确实上涨，卖空者可能会收到“追加保证金”并且不得不在账户中增加抵押品以维持头寸或被迫通过回购股票来关闭它。

对于那些仍希望通过股票下跌获利的人来说，看跌期权可能是一个更有吸引力的交易。

卖空股票的争议

卖空者受到各种批评。一些投资者声称卖空者正在伤害他们的业务，或者通过对公司或股票说些不好来操纵意见。有人说，卖空者只是散布谎言，而另一些则暗示卖空者几乎不爱不支持公开交易的公司。

但是，卖空者通常会将新信息引入市场，从而引导市场对公司的前景进行更为清醒的评估。如果只有拉拉队队员处于边线状态，这可能会使股票的价格保持在较低的水平。这些空头有助于保持肆无忌惮的热情，通常他们会发现欺诈，积极的会计或者只是运营不良的公司，这些信息可能隐藏在公司提交给美国证券交易委员会的文件中。这些都是资本市场的重要功能。

尽管如此，关于多头或空头并没有什么神圣之处，它们都在创造一个有效的市场中发挥作用，让每个人的交易成本都降低。

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