投资者经济学：基础知识|

供求：经济学和股票市场的基本原理

供求规律是众所周知，它们是经济学研究的核心。在最基本的形式中，法律规定，随着价格的上涨，卖家愿意提供的数量会增加，买家的需求也会减少。随着价格下跌，供应减少，需​​求增加。这个想法如图1所示。当供给等于需求时，我们得到一个交易发生的平衡点。图1：供需与价格有关。卖家愿意以更高的价格出售更多，但买家只愿意在价格下降时增加消费。

这些法律适用于所有买卖的东西，如汽油，报纸，房屋或股票。在股市中，我们看到实时行动的法律。每笔交易都显示出我们已经找到某个人愿意出售而其他人愿意购买的价格。平衡点随着可供出售金额的变化而不断变化，买方需求随着价值的认知而增加或减少。图2显示了单个均衡点突出显示的股价图表。图2：每一天都会产生一个新的均衡价格，但是线上的每个点都显示供应恰好等于需求的价格。一个“X”表示股票如何接近图1所示的模式。

由于所有的价格都是由供求规律决定的，所以只要经济实验室只是股票市场就可以考虑

导致供需变化的原因

经济主要受消费需求推动。美国国内生产总值（GDP）约有70％与消费者支出有关。国内生产总值按季度报告，显示经济有多大以及过去一个季度经济增长或下降的数量。美国经济在2008年底的总规模为14.3万亿美元。它在今年最后一个季度经历了6.3％的下降。这是一个相对较大的变化。正常的变化在百分之一到百分之三之间，通常为正值。

消费者支出在2008年第四季度正式被称为个人消费支出（PCE）约3％。消费者作为一个整体的支出减少，因为失业已经急剧上升。失业率是一个密切关注的经济报告，每月第一个星期五发布。 2008年期间，失业率从年初的4.9％上升到年底的7.2％。这也是数据系列中比正常情况更大的一次。

随着美国人工作减少，我们看到支出下降。这意味着对产品和服务的需求减少，我们看到在GDP下降的情况下。国民经济只是遵循供求规律。它试图通过减少供应来调整需求的减少。如果我们的理论是正确的，我们也应该在2008年看到价格下跌。

价格变化的水平由消费者价格指数（CPI）衡量，通常被认为是衡量通胀率。如果CPI上涨4％，我们会说价格上涨了这个数字，这表明需求增加，供应商可以为他们的货物收取更多的费用。我们预计随后供应量会增加，最终价格将进入新的均衡状态。 2008年，失业率上升，意味着消费者花更少的钱。在这种类型的环境中，我们预计价格会下跌或至少保持稳定。实际上，CPI在年内增长了0.1％，这意味着制造商无法提高价格，因为需求减少了。

经济学对股票的影响

股市是定价机制。投资者评估公司的未来前景，估计未来收益以确定股票的公允价值。然后他们试图找到他们认为低于真实价值的股票。最终，他们预计其他投资者会意识到他们的错误，并将该股票的价格提高到应该达到的水平。经济的健康状况是公司未来利润的最重要决定因素之一。

关于房屋建筑商的想法，这个想法很容易理解。如果经济状况良好，人们就业并且更有可能建造新房。新房子需要抵押贷款，创造了帽子行业的就业机会，还有家具，从而在该行业创造了就业机会。这些行业的员工能够花更多的钱，因为他们不担心自己的工作，在餐厅和娱乐相关领域创造更多就业机会。这些员工也花费更多，这些行动是导致经济增长的原因。相反的（消费支出减少）发生在经济低迷时期。

经济在所谓的商业周期中运行，在不同时期经济的不同部分比其他部分更好。图3用于科罗拉多大学的在线课程，说明了商业周期。在经过一段时间之后，经济总是在旋转 - 经过一段时间后，我们不需要建造更多的新房，经济高峰，随着对住房需求的增加，经济衰退最终下降，并且周期重复。<​​

图3：理想化的商业周期看起来像这样，在现实世界中它并不整齐地移动，并且当我们移动整个周期时有不规则的波峰和波谷。

在股市，投资者都期待;更有兴趣找到明天的获胜者，而不是看看去年表现不错的股票。他们知道不同的行业在商业周期的不同阶段会做的更好。在高峰期，他们将出售那些依赖大量销售的公司（如房屋建筑商，家电制造商和汽车公司）购买应该在任何经济环境中表现良好的防御性公司（如制药公司和公用事业公司）的股票。在周期底部，相反的情况发生了，防御性公司被出售，并且基于经济扩张期间支出将增加的预期，投机性股票被添加到其投资组合中。

不同股票将会在不同股票经济周期的时间导致了股票市场的部门轮换的想法。应用这种投资风格意味着购买在下一阶段经济中表现最好的股票，并从早期阶段买入的股票中获利。对经济学有基本了解的投资者是有利的。

正如经济沿着一个商业周期一样，股票投资者可以按照行业轮换模型投资于基于经济所在的最有利可图的行业图4）<4>图4：由Paul和Carole Huebotter开发的这个模型描绘了一个理想化的商业周期，它是经济增长与时间的正弦波。

经济指标的表述能够帮助投资者在正确的时间段进入正确的领域。

需要观察的经济指标为了发现股市中的下一个增长领域并出售股票以使其业务下降，投资者关注各种经济指标。除了GDP，失业率和CPI之外，还有其他几个对投资者来说很重要的经济指标。

消费者的感受由谘商会消费者信心指数衡量。根据对5000户家庭的调查，该指数提供了对典型家庭对经济的乐观或悲观的看法。对未来感觉良好对消费非常重要，并且密切关注这个指数的变化，看看哪些行业将在六个月后做得好。增加的信心应该导致高端和时尚商店的销售额增加，而下降将有利于以较低价格销售日常商品的折扣零售商。

在线招聘广告由多个来源报道。怪物就业指数跟踪monster.com上列出的最大的在线就业网站之一。这是一个重要的经济活动指标，可以提前了解大约三个月的失业程度。在线广告的减少意味着公司不招聘，因此消费者将减少支出。像消费者信心一样，它是经济活动的领先指标。政府提供的月度失业报告是一个落后的指标，因为失业率将在经济低迷后达到顶峰。

货币供应一度是股票交易者最重要的经济指标。它每逢星期四美国联邦储备委员会东部时间四点半发布。在24小时交易之前，这允许市场参与者有时间消化数据并避免恐慌情况。货币是经济的生命线，货币供应量衡量流通中可用于投资的现金量。经济缓慢而稳定的增长对经济至关重要。资金太少意味着投资不足，经济可能会放缓;过多的通货膨胀会导致更高的利率，从而拖慢经济。这个指标变得不那么重要了，因为使用其他衍生品等资金来源已经可用，但监控货币供应增长速度以发展良好的通胀预期仍然很重要。

供应管理协会（ISM） ）“制造业报告”可能是投资者从未听说过的最重要的经济报告。许多经济学家密切关注，因为他们认为这是一个高度可靠的近期经济晴雨表。数据自1931年开始提供，而这项商业专业人士月度调查提供了有关当前经济状况的宝贵见解。采购经理人指数是报告中被广泛接受的部分，已被证明可以解释GDP年度变化的60％左右，平均误差率不到百分之一，这对经济来说是一个非常显着的表现指标。

ISM报告在每个月的第一个工作日发布。该报告最重要的组成部分之一是新订单指数，该指数在预测未来六个月经济状况时具有任何经济指标的最佳记录。该报告还提供了各行业价格压力的详细信息，这对投资过程非常有价值。

结论

经济学中最着名的等式是MV = PQ。这意味着货币（M）乘以货币消耗的速度（速度或V）等于货币价格水平，通常被认为是通货膨胀（公式中的P）乘以GDP（Q）。有经济指标可以让投资者监测每个关键变量。并且理解这个等式可以很容易地看出增加货币供应量太多会增加通货膨胀并影响GDP。例如，了解这种关系将有助于投资者了解投资于高通胀的传统受益者黄金股是否是个好时机。虽然美国股市的短期价格走势似乎几乎是随机的，但长期趋势已经到来。这反映了国家经济的不断增长。随着经济新闻报道的出台，投资者可以在股市上获得有价值的回报。