防御性公司定义和实例|

它是什么：

防御性公司 是一家在过程中表现良好或至少保持稳定的公司经济收缩和扩张

工作原理（例子）：

防御性公司以其经济下滑的能力而闻名，但重要的是要注意他们也倾向于忽视经济上涨。换句话说，在经济衰退期间，防御型公司的股票往往跑赢市场，在扩张期间表现落后于市场。

防御性公司在数学上是可识别的，因为它们通常具有低于1的贝塔值，这意味着它们的统计波动性与总体市场的波动性。直觉上来说，防御型公司通常可以在那些生产必要且通常相对便宜的产品的行业中找到，消费者即使在时间紧张的情况下也不会觉得他们可以离开。在这方面，公用事业，食品和石油工业是防御性公司股票的常见来源。由于消费者对这些产品的频繁购买仅占大多数消费者年收入的相当小的一部分，所以年复一年的需求往往相当稳定。

为什么重要：

由于需求的稳定性对于他们的产品来说，防御性公司行业的销售额和收入增长趋于在好时期保持不变并且不好。考虑到这一点，安全的防御性股票（特别是那些从核心品牌表现稳定，稳定增长以及降低成本和保持利润率稳定的历史股票）可以为投资者提供一个很好的方式来对冲其整体投资组合风险。但是，投资者不应该期望防御性股票会引人注目的收益增长，相反，它应该能够弥补防御性股票所提供的非周期性收益的稳定性和质量。

与任何与商业周期相关的投资策略一样，然而，受防守性股票吸引的积极投资者往往面临着艰难的任务，即试图调整市场时间 - 即预测事态何时开始下滑，以便他们能够在最佳时间购买防御性股票，然后预测何时将转向，以便他们可以在最佳时间出售并投资于更高β的股票。尽管这种方法可以优化投资回报，但许多投资者在经济扩张期间匆匆通过防御性股票转而采用更积极的名字，从而给其投资组合带来不适当的风险。