决定主动资金还是被动资金是否适合您
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作者Mike Eklund
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基金投资者面临的最根本问题也是金融服务行业最激烈争论的主题:积极管理基金或被动管理基金是更好的选择吗?
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积极管理的资金由管理人员管理,他们根据一套规定的标准选择基金的投资。投资者选择积极管理的基金,因为他们希望经理选择的资金比一般市场增长更多 - 或者损失更少的价值。
被动管理基金也称为指数基金,因为它们的投资组合反映了特定市场指数的组成部分 - 例如标准普尔500指数。这些基金与其追踪的指数的表现相匹配。
哪种投资更好?这取决于每个投资者的目标,风险状况,个性和对收费的态度。有充分的理由选择指数基金,但那些宁愿积极管理的人仍然可以选择使用一些标准的最佳资金。
指数基金的情况
被动式管理近年来越来越受欢迎,因为大多数活跃的管理者都无法证明自己的勇气。标准普尔道琼斯指数的报告显示,2014年,约86%的大型股票基金经理表现落后于其基准,或其指数表现不佳。换句话说,以标准普尔500指数为基准的基金中86%的投资者只需投资追踪指数的基金就会做得更好。
这使得2014年成为积极管理史上最糟糕的一年。但积极的资金表现不佳并不罕见。同一份报告发现,在10年期间,超过82%的大型基金经理表现落后于他们的基准。
即使您的基金“击败”市场,它仍然会因成本而表现不佳。主动型基金的交易和研究成本要高得多,因此它们的费用率更高 - 通常为0.65%至1%,而许多指数基金则低于0.20%。最便宜的指数基金收费低至0.05%。
活跃基金收取的较高费用对净收益产生很大影响,或者在基金的市场收益中扣除费用和开支后投资者留下的收益。
没有时间或知识来研究活跃基金的投资者应该使用指数基金。这消除了选择表现不佳市场的资金的风险。
在积极的基金中寻找什么
尽管被动型基金带来了所有好处,但我总是认为如果每个人都在做一件事,那么反过来可能会有一些好处。对活跃基金的新研究已经确定了成功的活跃基金的几个关键属性 - 那些超过基准的基金。
成本低。 晨星公司发现,在截至2014年12月的10年期间,收费最低的四分之一的基金比最高费用四分位数的基金更能成功击败基准。
高经理所有权。 资本集团发现,与股东一起投资的共同基金经理在击败基准方面的成功率为50%至75%,而所有活跃基金的成功率约为25%。如果基金既有低成本又有高经理人所有权,那么它的成功率就会提高到90%左右。
人员流动率低。 奥本海默发布的一份文件显示,平均投资额低的基金平均表现优于其基准。营业额衡量经理在基金中购买和出售证券的频率。
投资者在选择基金时应考虑所有这些因素。在做出选择后,他们应该定期审查,以确定基金或他们的理念是否已经改变,以及他们是否需要进行调整。例如,基金经理可能会留下积极管理的基金,从而导致战略变革。
在评估所有共同基金时,你应该是不可知论者 - 持怀疑态度,但愿意接受证据。在某些情况下,良好的被动基金可能是最好的,但在其他情况下,稳固的主动基金可能是更好的选择。
图片来自iStock。