支持定义和实例|

原因：

当做市商不履行报价或要价最低数量的特定证券 工作原理（例子）：

John Doe想购买1000股XYZ公司股票。该股票的做市商是ABC银行，并于周二上午9点47分宣布对XYZ公司股票的出价为25.27美元;问题是$ 26.00。 John Doe下令购买这些股票，但是ABC银行突然间退出了这一价格，并称现在的收购价格为25.95美元。

美国证券交易委员会，金融业监管局（FINRA）和其他监管机构有一个“公司报价规则”，规定做市商必须按照其显示的报价单和其显示尺寸执行订单。

然而，做市商并不总是必须遵守公司报价规则。例如，如果在提交订单前向交易所发送报价变更，则不必在前一报价中执行交易。另外，如果做市商在执行交易的过程中并且在其知悉（或应当合理地意识到）另一个订单之前更改价格，则它不必以“旧”价格完成下一个订单。

这可能很棘手，因为做市商处理来自多个来源的订单。但是一旦做市商意识到已收到订单，就必须在报价中执行订单，直至显示尺寸。在订单未决的最短三分钟时间内取消交易，消除了订单制定者作出后退投诉的权利。

为什么重要：

退货基本上是诱饵和开关因为做市商不承诺公开报价的价格，据称它愿意购买或出售股票（通常至少100股）。监管机构认为这是一种严重的（但常见的）违规行为，因为确保投资者可以以其广告价格购买和出售证券，这对维持一个公平有效的具有完整性的交易系统至关重要。出于这个原因，监管机构调查撤销投诉，尽管投诉人有一个非常小的窗口向投机商投诉 - 从被指控的违规时间起约五分钟。美国证券交易商协会（NASD）可以暂停，禁止和/或罚款违法者高达100,000美元。