您的ETF投资是否在市场抛售中处于危险之中?
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说交易所交易基金现在享受一个时刻是轻描淡写 - 他们是投资世界的宠儿。在2018年的前两个月,新基金的推出速度超过了每天一个。贝莱德最近进行的一项调查发现,62%的投资者计划在未来12个月内购买ETF。
尽管它们受欢迎 - 或者也许是因为它 - ETF吸引了批评者。这些跟踪证券指数很像共同基金和股票交易的资产绝不是新的:25年前第一只ETF在美国首次亮相。但人们仍然对它们的安全性持怀疑态度,特别是在市场崩溃的时候。 (自从发生这种情况已经有一段时间了,但这是你需要知道的关于股市崩盘的事情。)
ETF在抛售期间风险较高的想法通常由共同基金经理提出,他们挑选个股,这与ETF的被动性质不一致。可以这么说,一些ETF批评者可能有个人动机来引导投资者远离这些资产。
尽管如此,您的ETF持股可能比您意识到的风险更值得探讨,尤其是因为这种想法经常出现在金融媒体上。以下是两个主要论点 - 以及您需要了解的有关ETF风险的一般信息。
1. ETF'未经测试'
论点: 自2007年金融危机爆发以来,ETF已迅速普及,并将标准普尔500指数推向熊市。 (熊市是损失从市场最近的高点超过20%的时期。)今天的ETF市场没有经历过市场崩盘,并且可能在下一个市场崩溃。
现实: 关于ETF越来越受欢迎的部分是真实的:根据研究公司ETFGI编制的数据,截至1月份,美国ETF资产投资超过3.5万亿美元,高于2008年的4,980亿美元。这七倍的增长支持了这样一种观点,即十多年前投资于ETF的人数已经超过十年。
至于未经测试,嗯,不是那么多。虽然ETF资产的增长与当前的牛市周期同时发生,但即使市场没有屈服于长期抛售,也有机会对ETF进行测试。
即使市场没有屈服于长期抛售,也有机会对ETF进行测试。
最引人注目的是一些“闪电崩溃” - 一次是在2010年5月,另一次是在2015年8月 - 当市场急剧下跌并且ETF价格与其基础资产没有交易时,因为他们应该这样做。
然而,自2015年闪电崩盘以来,该行业已做出很多改变 - 包括支持交易技术和改变一些规则和法规 - 以防止这种情况再次发生,BlackRock的美国iShares董事总经理兼负责人Martin Small说。最大的ETF提供商。 2月标准普尔500指数在两个不同的日子分别下跌4.1%和3.8%,证明这些变化是有效的。
Small表示,即使在“一些最大规模的市场波动中,也存在无缝的ETF交易”。他说,这些只是最新的例子,指出市场中其他动荡的日子 - 例如2016年令人惊讶的英国退欧投票或美国大选 - 当ETF按预期执行时。
交易所买卖基金的流动性低于您的预期
论点: 投资者对其ETF投资的流动性有一种虚假的安全感,或者在时机成熟时它们会变得多么容易。当许多投资者试图立即出售时,这可能会出现问题。
现实: 这里有一些道理,特别是因为ETF并非都是一样的。要评估您当前(或潜在)ETF持股的流动性,请检查基金的平均交易量和资产,以便您选择正确的ETF。对于小型或小型ETF而言,流动性可能是一个问题,但对于最大的ETF而言并非如此 - 其中许多ETF跟踪标准普尔500指数等主要指数 - 因为这些基金的平均日交易量为数百万。
这里的风险可能是投资者的卖出冲动,而不是ETF。具有讽刺意味的是,人们面临ETF面临的最大风险之一就是他们自己和他们自己的交易能力,“REX股份公司的创始人兼首席执行官格雷格金说,他是一家创建交易所交易产品的康涅狄格州韦斯特波特公司。
对于长期投资者来说,在市场大幅波动时试图卖出是不可取的。这是因为这些投资者应该投资于他们认为长期价值的股票,而短期价格走势 - 甚至是戏剧性的 - 不应该让他们在恐慌中卖出。
具有讽刺意味的是,人们面临ETF的最大风险之一就是他们自己和他们自己的交易能力
REX股份的创始人兼首席执行官Greg King另一方面,如果你是一个短期交易者,当市场大幅波动时,采取措施打击任何流动性问题。特别是,King建议使用限价单而不是市价单。
限价订单是仅以特定价格(或更好)出售的指令,而市场订单尽快执行。 “总是使用限价订单,因为市场订单在快速变化的市场中可能存在问题,”金说。 (新订单类型?在我们购买股票的指南中了解有关它们的更多信息。)
正如Small所说:“朋友不要让朋友下市。”
ETF和长期策略
关于ETF如何在市场低迷时出现(扰乱警报,它们很可能会降价)并不富有成效,特别是如果这些资产是长期投资策略的一部分。
仅仅因为你可以定期交易ETF并不意味着你应该这样做。
但与任何投资一样,ETF并非无风险。两种类型的ETF具有内在的风险,因此长期投资者应该明确指出。杠杆ETF旨在放大回报(但它们也放大潜在损失),而反向ETF旨在当基础基准价值下跌时获利(但如果相反的情况发生则产生无限风险)。
在考虑ETF时,了解您拥有的东西以及原因非常重要。虽然可用于投资的ETF数量持续增加,但由少数基金组成的简单投资组合可帮助您实现退休目标。
最后,仅仅因为您可以定期交易ETF并不意味着您应该这样做。这些投资可以而且应该成为长期投资战略的一部分。