接受投资时注意的5件事|

事实上它是否是真正的但是，对您而言的好处通常取决于您与该投资者签订的合同的无聊细则。

在本文中，我们将向您介绍一些最重要的合同条款，以注意谈判协议以接受外部投资时，并解释他们为什么值得担心。

1。投资结构

当小企业主谈论接受另一位投资者时，他们通常会说一些不伦不类的话，比如说“我们正在接受天使投资人”。他们没有讨论的是许多方式该投资者可以实际投资。但是他们应该这样做，因为投资者投资企业的不同方式会大大改变你同意的交易。

也许最好的解释方法是参考我们大多数人已经熟悉的东西 - 曾经流行的电视节目Shark Tank

另见：Shark Tank上的东西教我关于我的业务

如果你是一个狂热的鲨鱼坦克阅读器，你会注意到有两种类型的投资者鲨鱼：奇妙先生，几乎其他人。所有其他鲨鱼通常都会进行传统的股权投资;例如，他们将以1,000,000美元的商业估值投资10万美元，并占据10％的业务。这就是所谓的传统股权投资。

Mr。精彩的是，相比之下，通常会以债券证券的形式进行投资。这意味着，不管利润如何，他都不是从利润的一部分获得报酬，而是作为整体收入的一部分。如果你仔细观看节目，Wonderful先生甚至不会讨论他的所有权比例，也从不关注它，因为它通常构成它与整体交易无关。

作为一个小企业主，股权投资者和债券证券投资者之间的差异在于股权投资者只有在实际盈利的情况下才能获得报酬，而以权证投资者的债券证券投资者则无论如何都要每月支付该投资者，不管你的生意是否真的有利可图。

不用说，如果其他条件都一样，传统的股权投资对你来说更好，这是小企业主。因此，如果您打算通过权证投资进行债务担保，请确保这些条款（相对于您支付的金额和条款而言，它们给予您的金额）明显更好，例如这对你是值得的。

另请参见：我不希望被投资者问及的10个问题

2。首选与普通股

假设您正在考虑投资者正在进行传统股权投资的提议（作为提醒，这是大多数鲨鱼的做法），下一个重要条款是查看投资者所持有的股票是优先股或普通股。

作为背景，当有人投资您的企业时，他们实际上是以您的企业购买股票来换取金钱。他们可以购买普通股或优先股。

如果您的投资者只获得普通股，那意味着您处于平等地位。所以，在做出决定的时候，您可能每个人都会为您拥有的每一份业务分享一票。当需要获得利润（或分配亏损）时，您每个人都会获得相对于您所拥有公司股票数量的比例股票。

相比之下，如果您的投资者获得优先股，投资者可能会行使不成比例的控制水平，并且如果仅仅比较各方拥有的股份数量，就会占用更多的收入份额。这是因为优先股根据完全独立的规则运作（将在投资文件中定义），而不是您的股票。

所以，例如，他们可能会得到10票，而你得到一个，或者他们可能获得20美元的利润，直到他们的初始投资支付给你获得的每1美元。他们通常也会获得普通股东无法获得的额外权利，如反稀释保护和清算优先权（以下进一步讨论）。总之，如果您看到他们从其投资中获得优先股，那么并不一定意味着你收到了不好的交易，实际上大多数投资都是这样完成的，这只意味着他们将按照完全不同的规则运作，而不是作为普通股东。所以你需要确保你明白他们得到了什么，以及你在控制和利润方面放弃了什么。

另请参见：如何与潜在投资者谈判

3。反稀释保护

当投资者将股票投入公司作为股权投资以特定估值购买股票（例如100,000美元时为100,000美元）时，他们拥有已发行总股份的给定百分比（此处为10％）

如果你决定接受另一位投资者，或者以折扣价格向公司出售新股份给员工或家人和朋友，那么该投资者的总拥有百分比可能会低于10％的所有权。总体所有权百分比下降的风险触发了一个重要的术语，称为反稀释保护条款。

几乎每个外部投资者都会要求以某种形式包含“反稀释保护”条款。作为小企业主，其目标只是了解如何就条款进行谈判以便为您提供最好的服务。

对外部投资者最有利的“反稀释保护”版本通常被称为“完全棘轮”。在此之下情况下，外部投资者能够购买公司的额外股份，只要他们的所有权百分比被稀释，无论股票曾经以何种最低价格被稀释。

这意味着如果您提供有限的额外分享给员工或家人，或者以高价打折给一位高知名度的投资者，让他们参与其中，但你必须为原始投资者提供相同的折扣价格。据推测，他们总是会以折扣价购买，因为他们会以低于市场价值的价格购买额外的股票，这将有效地降低您的所有权相对于他们的所有权。

作为“反稀释”的中间立场条款“，你应该推动所谓的”部分棘轮“。在这种情况下，外部投资者将根据一般与股票的实际市场价格接近的加权公式来购买额外的股票。 ，例如，如果股票的市场价值是每股10美元，并且你以每股5美元的价格将它们提供给雇员，以鼓励员工投资贵公司，作为“反稀释”一部分的“部分棘轮”保护“条款可能允许外部投资者以7.50美元的价格购买额外的股票，从而伤害你，创始人少。

4。清算偏好

当你听说一家出售1000万美元的公司时，大多数人都认为创始人现在是千万富翁。无论这是否真实取决于清算优先条款如何与外部投资者进行谈判。

清算优先权只是一种描述按什么顺序以及企业的各种所有者如何获得报酬的奇特方式出售或破产事件。最简单的形式是，在没有任何外部投资者的公司中，如果您在出售时拥有30％的业务，在清偿任何未清偿票据后，您将获得所得收益的30％。

如果有清算优先权条款，但是，您需要查看条款中的公式，以了解人们如何获得报酬。例如，如果外部投资者在“清算偏好”段落中增加了“双倍下降”或“三倍下降”的要求，那么在普通股东（您）获得任何东西之前，他们将获得原始投资的两倍或三倍。

因此，举个例子，如果一个投资者投入300万美元，拥有“三联”条款，并且该公司以1000万美元的价格出售，他们将首先获得900万美元，仅剩100万美元给您和其他普通投资者。

这样做的目的是为了确保外部投资者尽早获得回报，并且可以阻止您将业务出售给任何不具有巨大估值的业务，因为创始人只有在估值超过900万美元时才开始赚钱。

另见：规划未来：您的退出策略

5。盟约

盟约，一个只意味着承诺的法律术语，是你承诺做的事（称为肯定的盟约）或承诺不做（称为负面契约）作为企业的管理者。

外部投资者想要协议中的约定作为他们投资的一部分，因为他们委托你们以合适的方式进行投资和经营业务，而实际上并没有在那里每天检查你。

盟约可以包括各种从您为业务准备和分发每月或每季度财务预测的高层次要求到您维持某些保险级别的详细要求。任何投资者都会以某种形式要求契约，而且它们的确不是不合理的。

你要做的是确保你没有签署任何你不能实际遵循的东西，即使它听起来很合理。

例如，一个常见的要求是，你承诺在运行业务时不会违反任何法规或法律。然而，有时候有太多的法规或法律可能不会让你知道你违反了某些规定或法律，所以你可以妥协并让该规则变成同意，而不会有意违反任何规定或法律。

另一个需要注意的约定是，它们不会不当地限制你每天都在经营业务。例如，在签署任何新合同或重新招聘新员工之前必须去投资人批准将是一件很麻烦的事情，并且可能会伤害到你作为一个企业跳出新机遇的能力。相比之下，在给自己筹集资金或分配大量资金之前必须征得他们的同意，这可能是一个合理的要求。

什么是外卖？

接受外部投资者可能看起来像是一种五分钟的谈判见鲨鱼坦克，但实际上有几十个重要的法律条款，你需要理解和谈判，然后才能签署交易。

谈判时，你不会得到所有这些条款完全对你有利，你也不应该。但是理解这些条款的含义，而不是仅仅对它们加以掩饰并签署任何摆在你面前的东西，实际上可以成为让你成为千万富翁的商业销售和让你找到另一份工作的商业销售之间的区别。

免责声明：本文的目的是提高对可能影响企业主的法律和其他问题的意识，而无意提供法律或专业意见。企业主应直接咨询合格的专业人士或被授权在其管辖范围内执业的律师提供适当的法律或专业意见。