5宝贵的经验天使投资者可以教你|

天使投资者可以教你很多钱，不管你是否向他们寻求资金。

我见过这在我作为当地天使投资集团成员的交易中反复出现。我们不只是拒绝创业公司;我们解释了原因。我们也不只是说“是”。我们解释还需要什么。

我们在Willamette Angel会议上所做的是规则，而不是例外。看看我的意思，看看Gust.com提供的博客文章和视频，以及对AngelList进行网络搜索。

天使投资者是愿意投资自己的钱为新创公司提供资金的个人。他们中的大多数人都通过创业赚钱。他们已经经历了这个铃声，他们取得了成功，并且他们能够分享。 因此，如果你是一家初创公司，那么首先要注重倾听。

第一课：并非所有的好企业都是好的投资

最常见的误解之一是假设天使投资者投资创业公司，这将成为强大的独立企业

然而，天使投资者并没有从他们的投资中赚钱，直到他们可以将所有权出售给实际的现金。 因此，有些自相矛盾的是，投资于一个成为健康小企业的创业公司，创造自己的现金和利润，对投资者来说可能是一种损失。如果该业务从不给投资者以实际货币出售其所有权的方式，那么就没有收益。 因此，投资者寻找能够快速成长并出售给更大企业的企业，或注册他们的股票以在其中一个公共股票市场进行交易，这是早期投资者兑现的时间。“

投资于创业成为一个健康的小企业可能是一个投资者的损失“。

因此，所谓的退出对投资者至关重要。不管你的生意有多好，如果它在某个时候不提供给投资者现金，这是一项糟糕的投资。如果投资者在一个健康的企业中最终拥有少数股份，而这个企业永远不会卖出，那么

这就解释了创业的两个关键点：首先，如果您的创业公司有潜力开始，成长并保持健康，而无需外部投资，那么没有投资者，您可能会变得更好。其次，一些非常好的潜在业务并不是很好的潜在投资。

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创业神话：投资者希望最好的公司

• 第二课：不要为毫无意义的数字出汗
• 我个人最喜欢的“纯粹废话类别”是IRR，

内部收益率

，这是一个有趣的事情，这是MBA课程的一部分，但与现实世界没有任何关联。 结合对未来增长的疯狂猜测好几年，再加上对未来评估价格和退出机会的猜测，然后假装组合意味着一些东西。这实际上只意味着你还没有从你的MBA年中恢复过来。算了吧。 我不得不承认，我已经看到一些研究生级商业计划竞赛的评委关心IRR，但在实际的尽职调查中从来没有真正的天使投资人。是

将未来的盈利能力预测为

。

请了解一些线索：真正的企业通常会以单位数字的净利润，而很少会高达20％。天使投资者对销售额的30-40％至50％以上的利润预测没有留下深刻的印象。他们并不认为这意味着你会获利，而是你不明白你需要花费什么。 而且情况变得更糟 - 很多天使在许多科技商业市场中，喜欢高增长和赤字支出来获利。有人告诉我，我的企业对于风险投资来说利润太高。 另请参见：您应该阅读的17篇风险投资博客

最后，根据具体情况，这些

大型市场数字可能会对您有所帮助

。不是说更大的市场并不是每个人的目标，投资者都和你一样多;但自上而下的市场数字令人讨厌。天使投资者憎恨以庞大市场的一小部分为基础的销售预测，例如“如果我们只得到这个200亿美元市场的百分之四十五”。

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我恨那些巨大的市场数字

• 第3课：你必须能够扩大规模
• 良好的投资需要增长和增长要求投资者称之为“可扩展”。
• 这是一个非常重要的概念：可扩展意味着企业可以大幅增加产量，而不会按比例增加固定成本。

您可以从销售10到100到1,000到10,000，没有人数和开销的比例跳跃？产品业务通常可以。一些网络服务企业可以。但很多企业不能。这就是投资者通常不喜欢服务业务的原因。他们倾向于依赖于人而不是产品。关键资产每天晚上走出门外

它们不能扩大规模

投资者使用术语“车身商店”来指许多服务业务，这些业务依赖于人们为每个销售单位做特定的事情。他们会问：“资产是否在工作日结束时走出门外？”律师，会计师，顾问以及设计或产品开发公司等专业服务商都是不能扩展的经典车身店业务。

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5个鲨鱼坦克课程

第4课：你需要一个秘密的调料

• 天使希望你有一些方法来捍卫
• “天使投资者希望你有一些办法来保护你的企业免受模仿者的侵害。”

他们会问，“什么是专有”？他们会问，“如何防止有更大预算的竞争对手跳入市场并接管它”？他们会谈论你是否有所谓的

秘密酱

让你远离竞争。所有这一切都是关于防御性的，也称为进入障碍。

有时候，这个讨论是关于专利。专利可以保护发明，公式和算法。在一个完美的世界里，拥有专利保护是解决防御问题的一个很好的答案。

在现实世界中，虽然专利总是有利的，但仅有专利还不够。 投资者寻找专利的涵盖范围以及竞争对手如何解决这些问题。并非所有的专利都是可强制执行的，并非所有的专利都排除了解决这些专利问题的方法，在不违反专利的情况下进入同一市场。 初创公司的世界充斥着受理论专利保护的企业尸体，但事实上并非如此。专利需要积极的法律预算来积极地保护他们免受侵权。

另请参见：知识产权：您如何保护创作？ 还有其他因素可以使创业公司具有防御能力。商业秘密，有效品牌，差异化和先发优势可以提供帮助。投资者会教你的是，如果没有足够的资源来快速成长并抢占市场份额，你就不希望确定一个好的市场。

第5课：快速增长需要资金

考虑到这两方面一枚硬币：首先，天使投资者希望快速成长并退出的公司。其次，增长迅速的公司将表现出对更多投资的需求以及增长潜力，以证明更多的投资是合理的。因此，能够资助其自身增长的公司不如那些需要以后筹集更多资金的公司那么有趣。金融持续增长

另见：可能导致企业成长的六件事

通常，有吸引力的增长需要投资。它不会自筹资金。

这家可扩展的防御型公司在短短几年内每年以300％的速度增长销售额，因此需要投资于营销费用，营运资金，员工提升，产品开发，基础设施以及其他支持这种增长的因素。

例如，产品公司需要在产品开发，材料和原型开发前花费;他们必须购买库存来建立产品。然后，如果他们通过渠道进行销售，他们必须等待几个月才能获得分销商或零售商的支付。所有这一切都吸收了现金资源。作为另一个例子，网络公司需要在代码开发和测试之前开发产品。

其中大部分归结为：Listen。获取线索

如果您正在创业并与天使投资人打交道，那么他们无法理解您的故事并相信您;这取决于你有什么想投资的东西。

如果他们没有得到它，请先仔细听他们说什么。到目前为止，他们最有力的工具就是简单地使用“不”字。

“他们不理解你的故事并相信你; “

而且，不要指望天使们给出一致的建议。

我已经多次看到一家初创企业如何推出专注于有针对性的渐进式策略，一个狭窄的市场将成为一个滩头阵地，天使们会说它太狭窄了;所以他们改变了方向，直到进入巨大的市场，被拒绝为“太宽泛”，或者“太多移动部分”。天使并不是故意让你发疯的;他们会有不同的意见。

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处理投资者的拒绝

最后一句话：如果您为天使反复提议并且没有人有兴趣，线索

你可能没有很好的投资。修改你的计划，做其他事情，或者你有一个不太好的投资的好企业。

唯一的一般规则？没有一般规则。