期权交易条款和定义

合同。呼叫。看跌期权。保费。罢工价格。内在价值。时间价值。进出钱财。这是期权交易者的语言 - 一种传统华尔街的行话方言。

首先要熟悉，需要学习一些关键术语。以下是初始投资者期权交易的基本要素。

期权合约定义

期权合约有四个关键要点：

1.选项类型： 您可以购买或出售两种类型的选项：

• 呼叫： 期权合约，赋予您在特定时间段内以固定价格购买股票的权利。
• 放： 期权合约，赋予您在特定时间段内以固定价格出售股票的权利。

2.失效日期： 期权合约失效的日期。这是您对合同做一些事情的截止日期，未来可能是几天，几周，几个月或几年。

3.行使价格或行使价格： 如果您选择行使期权，您可以买入或卖出股票的价格。

4.优质： 您为期权支付的每股价格。溢价包括：

• 内在价值： 基于股票当前市场价格与期权执行价格之间差异的期权价值。
• 时间价值： 基于合同到期前的时间量的期权价值。时间对投资者来说很有价值，因为期权的内在价值可能会在合约的时间范围内增加。随着到期日期临近，时间值减少。在用于计算它的期权定价模型之后，这被称为时间衰减或“theta”。

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股票期权报价解释

调用股票报价，您就可以获得公司当前的市场份额价格 - 如果您购买了股票，您支付的金额，或者如果您出售股票，则需要支付的金额。期权合约的报价要复杂得多，因为有多个版本可以根据类型，到期日，执行价格等进行交易。

当您调出期权报价时，您将看到一个可用期权合约表，称为期权链：

表中的每一行都包含有关合同的关键信息：

罢工： 您行使期权时支付或收取的价格。

合同名称： 就像股票有股票代码一样，期权合约也有选项符号，其中的字母和数字与合约中的详细信息相对应。在实物期权链中，公司的股票代码将出现在合约名称之前。

持续： 上次交易期权时支付或收到的价格。

出价： 买方愿意为期权支付的价格。如果您正在出售期权，这是您收到的合约溢价。

问： 卖方愿意接受的价格。如果您想购买期权，这是您支付的保费。

更改： 自上一交易日收盘以来的价格变动，也以百分比表示。

体积： 当天交易的合约数量。

未平仓合约： 目前正在进行的期权合约数量。

挥发性： 衡量股票价格每天在高价和低价之间波动的指标。顾名思义，历史波动率是使用过去的价格数据计算的。它可以每年或在特定时间范围内进行测量。

期权 - 报价速记中的隐含波动率或“IV”衡量市场认为股票将经历价格波动的可能性。 （您也可能听说过“vega”，期权定价模型用于衡量股票价格中每个单点变化对隐含波动率的理论影响。）

较高的隐含波动率通常意味着较高的期权价格，因为合约的潜在上行空间较高。但是不要把这些计算作为确定性。正如盈利预测仅仅是分析师对公司可能获得的收益的预测一样，波动率度量只是对期权价格可能变化多少的预测。

描述选项值多少的术语

在描述选项性能时，说“向上”，“向下”或“平坦”并不会削减它。在任何特定时刻，期权合约都在发挥作用，这是三件事之一：

在钱： 这是指具有内在价值的期权 - 当公开市场中的股票价格与执行价格之间的关系有利于期权合约所有者时。当股票价格高于执行价格时，这对于看涨期权的所有者来说是个好消息。如果股票价格低于执行价格，那么看跌期权就在货币中。

没钱了： 当行使期权没有任何经济利益时，就会被叫出钱。实际上，一种价外期权使得以执行价格买入或卖出股票的价格低于在公开市场上买入或卖出的价格。如果股票价格低于执行价格，则看涨期权没有资金。当股票价格高于执行价格时，看跌期权就没钱了。

在钱： 当股票价格大致等于执行价格时，会考虑一个期权。基本上，这是一个洗。

期权买方和卖方条款

最后两个涵盖了期权交易者的类型。这是另一种情况，像“买方”和“卖方”这样的传统术语并没有完全反映期权交易的细微差别。

持有人： 指拥有期权合约的投资者。电话持有人根据合同参数支付购买股票的选项。看跌期权持有人有权出售该股票。

作家： 指出售期权合约的投资者。如果持有人行使期权，则作者从持有人处获得溢价以换取以执行价格买入或卖出指定股票的承诺。

除了处于交易的对立面之外，期权持有者和期权作者之间的最大区别在于他们面临的风险。

请记住，持有人购买或出售股票的权利，但他们没有义务做任何事情。他们的合同授予他们自由决定何时 - 或者 - 是否行使期权，或者在合约到期之前卖出合约。如果他们最终得到一个价外的选择，他们可以离开并让合同到期。他们只损失了他们为期权支付的金额（溢价）加上贸易佣金的成本。

作家没有这种灵活性。例如，当电话持有人决定行使期权时，作者有义务履行订单并以执行价格出售股票。如果作者还没有足够的股票股票，他将不得不以市场价格购买股票 - 即使它高于执行价格 - 并将其亏本卖给看涨持有人。

由于具有无限的下行潜力，我们建议刚开始选择的投资者坚持购买（持有）方面，然后再投入更复杂的期权交易策略。

Dayana Yochim是Investmentmatome的个人作家，个人理财网站：电子邮件：[email protected]。 Twitter：@DayanaYochim。