Dow Know-How：什么推动全球最受关注的平均指数？ |

当一个人问你时，“今天市场做得怎么样？”假设他或她正在寻找世界上最着名的股票市场衡量标准：道琼斯工业平均指数（DJIA）

，但可以肯定的是，虽然每个人都在谈论道琼斯指数，几乎没有人知道它的实际情况。

道琼斯通常被简称为道琼斯指数，被许多人用来衡量整个美国股市的健康状况。但是如果你有兴趣从道指的变化中获利，或者如果你有兴趣在分析中使用它，首先你需要知道它是什么（而不是），它是如何工作的以及它是如何工作的用过的。这里有一个概述

道琼斯历史

财经记者查尔斯道琼斯在1896年5月26日首次报道道琼斯工业平均指数。“琼斯”是爱德华琼斯，你可能熟悉的名字是他的同名和成功的投资公司。

道琼斯工业平均指数是第一个快速衡量全国最大公司业绩的指数。它启动得很简单 - 将12只股票的价格加起来并除以12，结果得到第一个道琼斯工业平均指数为40.94。

有趣的是，陶氏原有的12个组成部分只有一个 - 通用电气 （纽约证券交易所股票代码：GE） - 自从1896年以来改变了道琼斯工业指数的构成后，该指数在众多合并，企业倒闭和删除中幸存下来。最近一次删除是在2009年中期，以 旅行公司（纽约证券交易所代码：TRV） 和 代替 通用汽车（纽约证券交易所代码：GM） 和 花旗集团 （纽约证券交易所代码：C）思科（纳斯达克股票代码：CSCO） 。道琼斯工业平均指数今日

一些最大和最知名的美国公司是道琼斯指数的成分股。来自

华尔街日报 的编辑手选择1）在美国交易所进行股票交易的公司，2）生产非运输和非公用事业商品和服务的公司。运输和公用事业都有自己的指数。 道琼斯指数仅包括30只股票，是其周边指数最小的指数之一。这些公司通常是其行业的领导者（蓝筹股）。如果您有兴趣查看零部件公司，请点击此处。

该指数是价格加权的，这意味着价格较高的股票具有较高的权重。例如，2010年3月30日，道琼斯指数中权重最高的股票是IBM，当天收盘价为128.77美元。相反，最低权重公司是铝业巨头

美国铝业（纽约证券交易所代码：AA） ，收于14.40美元。值得注意的是，在像道琼斯这样的价格加权指数中，市值是无关紧要的。道琼斯工业平均指数背后的计算有些复杂，但实质上它是通过将所有30个成员股票的价格加起来并除以这个总和得出的由称为道琼斯除数的“魔术数字”。今天，道琼斯指数除以0.13232。

道琼斯指数因公司股票拆分和公司更换等事件而定期变动。当一个事件强制调整除数时，计算完成后，事件前后的除数相同。通过这种方式，指数的连续性会随着时间的推移而保持不变。

道琼斯指数和差价指数

道指可能是全球最受广泛认可的股票市场指标。令人惊讶的是，尽管该指数只包含30只股票，但它与标准普尔500指数等更多元化的指数高度相关。

# - ad_banner_2-#然而，由于平均只包含30家公司，有些人认为它已经过时，并不能真正代表整个市场，样本仅限于30只非随机选择的成熟蓝筹股，这显然是明显的并不代表更广泛的市场，许多从业者更喜欢使用标普500或威尔夏5000作为市场基准。

此外，由于该指数是与价值加权相反的价格加权（价值加权指数取决于其组成部分市值的变化），因此包括通用电气在内的一些全球最大公司的价格变动微软（Nasdaq （

）和 辉瑞（纽约证券交易所股票代码：PFE） ，实际上对道琼斯指数表现的影响要小于发生较高股价的小股。 DJIA用途正如你所看到的，道指比平均30个股票价格更为复杂。但是现在你已经了解了道琼斯指数及其运作方式，那么你如何才能将这些知识应用于投资组合？

以下是投资者和分析师使用道琼斯指数和其他指数的四种方法：

1。 Benchmark。

Dow等指数最常用作基准。无论您是否将您的投资组合委托给专业理财经理，还是想自行管理投资组合，您都需要一个参考框架来衡量成功或失败。

基本假设是任何投资者都可以轻松地通过被动投资于广泛的市场指数基金或ETF来追踪市场表现。如果您或您的顾问不能在不承担更多风险的情况下做得更好，那么您需要重新评估您的策略。 2。指数投资组合

说到被动与主动投资，道琼斯指数的第二种用途是作为自动投资组合。有几个共同基金和ETF跟踪道琼斯工业平均指数的表现，所以如果您想要接触美国，蓝筹股，稳定，成熟的公司，并且您对交易或股票选择不感兴趣，您可以轻松地将该部分您的投资组合在自动驾驶仪上。

3。技术指标 市场技术人员和其他活跃交易者通常使用历史道指的表现来预测未来的价格变动。技术员可能会从图表中显示道琼斯工业平均指数的价格和交易量历史以及其他统计指标，如移动平均线，最大值和最小值以及百分比变化。

这个想法是使用图表以确定这些趋势的趋势和变化。技术分析基于过去的市场趋势可以预测整个市场和个股的未来行为。如果投资者可以正确解释图表的“消息”并预测股票的走势，他或她可以获得很多钱。 4。风险测量。最后，像道琼斯指数这样的指数经常用作系统风险（也称为市场风险或相关风险）的代理。系统性风险是由日常生活中“未知未知”引起的价格波动，只能通过避免所有高风险资产来避免。道琼斯指数的每日价格变化可以看作是系统性风险不断波动的市场调整。

系统性风险是定价模型中最重要的组成部分之一，例如资本资产定价模型（CAPM）。作为分析师，您可以使用像CAPM这样的公式来决定在决定是否购买特定股票时，应该计入的回报率。如果股票A比股票B风险更高，股票A的价格应该更低，以补偿投资者承担增加的风险。

要详细了解本文中提及的主题，请随时访问我们的一些额外内容包括DJIA组件公司列表，技术分析介绍以及资本资产定价模型（CAPM）的进一步解释。