套利定义和示例|

它是什么：

套利 是通过同时购买和出售资产来利用资产价格差异的过程。在这个过程中，套利者可以获得无风险回报。 （

）例如，如果XYZ公司的股票在纽约证券交易所（NYSE）以每股5.00美元的价格交易，并且相当于伦敦证券交易所（LSE）5.05美元，套利者将在纽约证券交易所以5美元的价格购买该股票，并以5.05美元的价格在伦敦证券交易所出售 - 沽空每股0.05美元的差价。

理论上，两个交易所的价格在任何时候都应该是相同的，但当不存在时，会出现

套利 机会。从理论上讲，套利是无风险的活动，因为交易者只是同时购买和出售相同数量的相同资产。出于这个原因，套利通常被称为“无风险利润”。 套利者也试图利用合并创造的价格差异。在某些情况下，他们购买了作为购买报价目标公司的股份，希望能够缩小交易价格与合并后最终现金支付之间的差额。尽管这种类型的策略被称为“套利”，但这有点不恰当，因为合并实际上总会存在风险。因为它不是无风险的，合并套利并不是真正意义上的“套利”。

为什么它很重要：

只有大型机构投资者和对冲基金能够利用套利机会。因为他们能够交易大量股票，即使两种证券价格之间的价差很小（他们通常只是几分钱），他们也可以在套利利润中赚取数百万美元。

相比之下，个人投资者通常不会有大量资金需要利用套利机会，并且交易费用会损害个人套利者希望获得的任何利润。机构投资者不受这些相同限制的负担。

当然，小投资者每天都会利用更小的套利机会。例如，如果你曾经在车库出售或跳蚤市场上购买过廉价商品，然后在eBay上以较高价格出售该商品，那么你已经从套利形式中获利了。

主要套利机会的创造者曾经缺乏关于其他市场价格的实时交流，但现代技术已经减少了套利机会的数量。确实存在的相对较少的套利机会是难以捉摸的，并且持续时间不长 - 当人们意识到一个市场的安全性比另一个市场便宜时，他们对利用机会的兴趣将提高“便宜”安全性的价格并降低“昂贵”证券的价格，直到不再有价格差异。以这种方式，套利在确保市场均衡方面做得很好。