从这个混乱的收入季节中获利的4种策略|

每三个月就会有一个新的收入季节来挑战投资者。他们担心公布收益时他们的股票会发生什么。尽管一些投资者等待电脑和电视机购买和出售报告，但其他投资者却选择完全忽略盈利新闻。

两种策略都不是好的策略。我们提出了四个坚实的策略，可以让任何投资者对周围混乱产生影响。

期望规则 分析师和管理层指导的组合确定了每个人参考的收益预期。有时候它是有道理的，但有时候盈利预期没有坚实的基础。但是这并不能阻止大多数投资者采取新闻行动。

投资者和分析师将这个标准设置得出奇的高。如果一家公司错失了一分钱的预期，股价可能（通常会）下跌，因为交易员在新闻中出售。即使公司的收益超出预期，如果它没有以足够的幅度超过它，投资者仍然可能决定出售。但请考虑这些公告的真正含义：如果收益减少一两美元，这不是一场灾难 - 只要基本面保持稳定。这些短暂的股价在股价中为感兴趣的投资者提供了一个很好的购买机会。

真实世界范例

- 2010年10月18日， IBM（纽约证券交易所代码：IBM） 每股2.82美元 - 比分析师预期的每股2.76美元高6美分。然而，IBM的股价在宣布后的第二天下跌了4.80美元（-3.36％）。管理层甚至提高了全年的利润预期。由于IBM的基本面保持稳定，IBM的任何回落都会创造一个买入机会，尤其是如果它降至一个很好的支持水平。 一个趋势需要超过一个点。

公司的收益释放仅反映过去三个月的财务业绩。如果你的一项投资错过了盈利船，不要惊慌 - 你可能会把一座山丘变成一座山。 看看几个季度的盈利趋势，以评估是否有理由担心。 （您通常可以在公司网站的“投资者关系”部分找到旧收入报告。）假设公司基本面没有重大变化，如果收入，收入和现金流量的趋势仍然是正面的，那么您可以放心，公司将继续保持良好状态。

如果基本趋势有所突破，深入挖掘是什么原因造成的。如果这是一次性的失常，那么在价格下跌的时候你可能有一个很好的买入机会。

真实世界范例

- 2010年10月20日， 摩根士丹利（纽约证券交易所代码：MS） 报告的每股收益为0.05美元，远低于预期的0.15美元，并且在去年第三季度的收益为0.50美元附近没有。盈利下降是由于本季度的交易利润下降所致。尽管交易利润波动很大，因此很难预测，但MS的低收益不仅仅是一种侥幸 - 公司仍然面临着抵押贷款证券化业务以及机构证券业务的挑战 如果一家公司盈利趋势继续走平（像摩根士丹利一样），利用这个机会走出去寻找另一家处于良好发展趋势的公司。

听电话会议

每季度的电话会议都可以提供给任何人，尽管它主要面向公司之后的分析师。大多数情况下，管理层对他们的评论以及他们对问题的回答都坦诚相待。通话记录至少30天（通常在“投资者关系”部分）。 听取管理层发布的任何谨慎的声明，这些声明可能看起来与众不同。如果您听到有关收入可能更低的暗示，公司面临充满挑战的销售环境，利润率缩小或其他新业务威胁，将引发一场危机。这可能暗示更多问题即将出现。

真实世界案例

- 在 波音（纽约证券交易所代码：BA） 电话会议上，管理层表示防务业务的增长将具有挑战性，但仍认为其稳定。他们还表示，随着国防开支的增加，波音的主要增长动力将会减缓，因此会出现更多的裁员。然而，波音公司还表示，航空公司业务的增长正在回升，未来看起来很明亮 - 特别是对787梦幻客机的兴趣依然强劲。 在坦率的评论中，管理层表示对787的轮舱问题的修复是“到位的”，这意味着他们预计787的飞行测试不会再有任何延迟。第一次交付商用客户仍然是2011年第一季度。

航空公司业务似乎取代了作为增长动力的防御。只要防务保持稳定，波音的未来看起来不错。

关于公司的所有这些额外的见解可以让您更好地了解未来。但如果你不听电话会议，你可能会错过它！

细读10-Q和10-K。

证券交易委员会（SEC）要求公司报告其季度和年度结果以结构化的格式。这些报告包含大量深入的信息，可以进一步解释公司的收益结果。 首先检查的是现金流量表;这将有助于评估公司如何产生现金。这通常是第一个出现问题的地方。尤其要看随时间变化的自由现金流收益率及其趋势。

真实世界范例

- 2010年10月19日 Cree（纳斯达克股票代码：CREE） ，LED照明该公司报告称其收入增长了59％，收入比上年同期增长了175％。三个月期间运营的现金流量增加了+ 45％，而自由现金流量下降了-34％。这是一个担心的原因吗？它可能是。 Cree的自由现金流量下降是因为它将资本支出提高了+ 202％，这对快速增长的公司来说很常见。然而，最新一季的现金流从9490万美元降至8850万美元。一旦我们获得了10-Q，我们可以深入挖掘，看看这是否是一个更大问题的标志。

底线

每个收入季节都会给市场带来新的挑战和波动。由于这种波动性降低了错过收益船的优质公司的股价，它为低价狩猎者创造了无限商机。成功的投资者可以利用这些价格的下跌获得具有优秀基本面的公司股票。只需要在公司的财报公布之前和之后完成一些作业