目标日期基金错失

作者：David Gratke

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当投资者选择目标日期基金时，他们并不一定得到他们认为的订单。实际上，具有相似名称和相同目标日期的不同基金具有截然不同的分配 - 以及结果。在购买其中一种投资产品之前，它有助于深入了解基金招股说明书并提出问题。

目标日期基金或基于年龄的基金是一种资产配置组合变得更加保守的基金，因为投资者接近他或她的退休目标日期，从股票转向债券集中。这些是在20世纪90年代初首次引入的，并且近年来越来越受欢迎。

根据美国证券交易委员会的数据，截至2012年底，TDF持有约4,850亿美元，比上一年增长29％。大约70％的美国雇主报告提供目标日期基金作为公司赞助的定额供款计划的默认投资选择。华尔街日报 发现51％的固定缴款计划参与者使用了TDF，而401（k）账户中有23％的账户拥有超过90％的资产。

但并非所有目标日期基金都是平等的，而且储户可能很难选择合适的基金。正如退休计划律师Ary Rosenbaum所写，目标日期基金没有标签要求，很难弄清楚像“2025”这样的名字究竟是什么意思。

例如，如果您计划在2010年退休，Rosenbaum说，您可能已经选择了2010年目标日期基金，假设它在此时完全转向安全固定收益投资。但是那些2010年TDF在2008年的金融危机中损失了近24％。有些损失高达41％，退休人员争先恐后，而其他人只损失了9％。

具有相同退休目标的两只基金如何表现得如此不同？两只具有相同标签的基金之间的股票和债券组合可能差别很大。这就像两个品牌的低碳苏打，卡路里数量完全不同。你有理由认为两者的卡路里都很低，但软饮料公司也有自己的计算方法。

“具有相同目标日期的两只基金不一定拥有相同比例的股票和债券 - 但只有一半拥有目标日期资金的人意识到这一事实，”Siegel + Gale全球定量研究主管Rolf Wulfsberg说。 ，一家战略品牌公司，负责进行美国证券交易委员会对目标日期基金的调查。

Wulfsberg指出，对比度可能很明显，引用研究公司Morningstar的数据：例如，T. Rowe Price Retirement 2030 Fund拥有82％的股票资产和17％的债券和现金资产，而Fidelity Freedom 2030 Fund是62％的股票和38％的债券和现金。在过去三年中，T。Rowe基金的年回报率为14.8％，富达产品（2010年推出）的回报率为11.4％。

而且，这些基金对目标的“下滑路径”有不同的看法。下滑路径是随着时间的推移分配变化，其股票成分逐渐下跌，债券部分上涨。无论具体组合如何，当您接近退休时，您的TDF分配应该变得更加保守。

他们不同的一点是基金是否下滑或达到目标日期。 “滑行路径”在65岁时的股权比例较低，而“通过”滑行路径在65岁时风险更大，然后随着接近预期寿命而降低。

“to”滑行路径基金的工作原理是参与者希望65岁时的最低风险可能会将401（k）推到个人退休账户以开始分配。

“通过”基金公司将长寿而不是市场下滑或波动视为65岁退休人员面临的最大风险，因此保持较高比例的股权资产。

哪种哲学是正确的？都不是。它们仅仅是不同的。但作为个人投资者，您必须主动在目标日期基金或任何其他投资工具中寻找下滑路径和特定分配比例。

在盲目选择TDF并假设它以最佳方式处理资产配置之前，请咨询财务顾问或贵公司的计划发起人，以确保您正在关注的基金适合您。

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