下属定义和示例|

它是什么：

下属 的含义是“排在下面”。在金融领域，这个术语通常指债权人对公司资产相对于其他债权人的债权。

它是如何运作的（例如）：

当某事物属于下级时，它低于其他投资者的债权。下属的对面是“高级”。

公司资产的下属索赔只有在高级索赔已经支付后才能支付。例如，假设XYZ公司拥有1亿美元的资产，但它已提交第7章破产并正在清算。我们还假设XYZ公司在以下几个方面的债务总额为1.25亿美元：A系列高级债务9500万美元，B系列次级债务1000万美元以及欠供应商（称为普通债权人）的2000万美元。

系列B债权人从属于A系列债权人。因此，XYZ公司的1亿美元资产中，A系列债权人现在拥有9500万美元的资产。这为其他B系列债券持有人留下的只有500万美元。虽然这不能偿还欠他们的所有1000万美元，但总比什么都好，这就是供应商（亏欠2000万美元）在这种情况下会得到的。

总的来说，最高级的一家公司的债务是其“担保”债务。有担保的债务由一些特定的资产（通常是土地，设备或现金）作为抵押品，必须留出，以便担保的债务人无论如何都得到报酬（类似于房屋抵押担保）。

在高级有担保债权人之后，其他贷方对资产的索赔越来越少。债券（无抵押 - 意味着无抵押物）从属于担保债务。普通债权人和次级债券在贷款人图腾柱的底部是所有债权人中最下属的。股东是所有债权人的下属，这就是为什么他们几乎总是在清算时一无所获。

为什么重要：

债权人的 下属 公司的资产。这一说法越弱，如果借款人违约，债权人将被留下什么都没有的风险就越高。这就是为什么安全性越高，投资者需求回报越高。这也是为什么股东总是要求比回报率更高的回报率。

如果借款人的信誉卓越，公司高级债务与其次级债务之间的回报差异可能并不大。但对于信誉较差的借款人来说，息差可能很大。如果债权人或债券持有人对公司偿还能力有信心，与下属证券相关的较高回报可带来特殊的机会。