股市崩盘恰逢退休时间？ 5种保护您的投资组合的方法

作者：Laura Scharr-Bykowsky

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从来没有人愿意看到他们的投资组合遭受巨大损失。但退休后不久遭受巨大损失对你的投资组合和退休成功的机会特别有害。

这是投资者最容易受到影响的时期 - 我称之为阿喀琉斯之踵。如果在退休的早期发生大量损失，则很难恢复。你不再为你的储蓄做出贡献;相反，您经常从您的帐户中退出您的社会保障和养老金收入未涵盖的费用。

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在退休的头几年遭受不良回报的风险称为序列风险。在不幸的回报期间退休是有风险的。

序列风险真的会受到多大伤害？

为了说明序列风险的影响，请考虑三个兄弟在六年内退休的例子，每个兄弟的初始投资总额为100万美元，全部投入标准普尔500指数。假设每个兄弟每年退出60,000美元，从他退休后开始，每个人将在2015年6月30日之前获得以下期末余额：

三兄弟的故事

哥哥	日期 退休	退款总额	平衡截至2015年6月30日
兄弟1	1997年1月	$1,110,000	$1,566,883
兄弟2	2000年1月	$930,000	$45,694
兄弟3	2003年1月	$750,000	$1,583,626

资料来源：Steve Esposito Flat Fee Portfolios数据：Morningstar Principia

由于2000年的崩溃，兄弟2几乎没钱了。他百万美元的投资组合遭受了巨大的损失，他随后的撤资耗尽了他的积蓄。

只需几年就能有所不同。即使每个兄弟遵循相同的策略 - 在标准普尔500指数中投资100％并每年提取6万美元 - 由于时间安排，兄弟2的结果差异很大。

通常建议投资者通过减少股票市场风险来降低退休风险。事实上，目标日期退休基金遵循这样做的“下滑路径”。然而，在2008年，许多这些目标日期基金因过于激进而受到批评。事实上，当时有73％的目标日期在2011年至2015年之间的资金损失超过其价值的25％。这些基金的大多数投资者都没有意识到他们的资金严重偏向于股票。

债券可能不大胆，但它们可能是最好的

对于即将退休或新退休的人来说，谨慎的做法是增加债券的敞口，以帮助减少大量亏损的机会。

但许多投资者今天不愿意这样做。他们担心债券利率处于历史低位且价格居高不下。如果利率上升，债券和债券基金价格将下跌，从而可能造成损失。然而，股票估值也很高，大量的股市调整会对其投资组合造成更大的伤害。

但是让我们把它放在眼里。 2005年，当美联储将联邦基金利率从2.25％提高8倍至4.25％时，该年度Vanguard Total Bond基金的回报率为2.4％。与此同时，标准普尔500指数在2008年的信贷危机中损失了近37％。

如何击败序列风险

那么退休人员如何保护自己免受序列风险的影响？

1.建立相当于至少三年净生活费用的现金储备。 如果您的投资组合需要时间从大量亏损中恢复，这是为了确保可靠的收入。这样做的原因是为了避免以永久性损失清算您的股票或债券持有以筹集所需现金。估计您需要多少现金 - 超过社会保障等任何稳定收入 - 并将其存入FDIC保险的高收益储蓄账户。

2.将您的债券视为减震器而不是收入来源。 通常建议使用高质量的短期至中期债券，以最大限度地降低您的利率和信用风险，并减少您投资组合中债券部分的潜在损失。通过加载较长期债券或信用质量较低的债券来抵制收益率的诱惑，因为这些债券在股市调整期间可能遭受更严重的损失。例如，2008年，Vanguard High Yield Corporate Bond基金亏损了21.29％。

3.随着您的退休，减少对股票的敞口。 研究表明，在退休的头几年，30％的股票配置可能是谨慎的，因为它会使您的波动性降至最低。然后，随着时间的推移，您可以逐步增加您的股票敞口，特别是在估值有所提如果您有稳定的收入来源或对风险具有高度容忍度，请考虑至少将您的库存风险降低10％至20％。

4.如果您投资于目标日期基金，请查看招股说明书，以了解该基金投资于股票或股票的金额。 如果您需要调整整体资产配置，请寻找更保守的选择或添加一些债券资金。

5.与理财规划师交谈。 理想情况下，您应该咨询计划员，他们可以根据您的目标评估最佳分配，以及您的风险意愿，能力和需求，同时考虑当前的估值。他或她将建立目标股票与债券比率和适当的现金储备。这些将根据您的资产水平，保障收入来源（如养老金和社会保障），您的预期寿命和遗留意图而有所不同。

图片来自iStock。