道琼斯指数和标准普尔500指数创历史新高......现在什么？
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作者：Jeff Vistica
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投资者需要将注意力集中在他们的长期目标和他们已制定的计划上，以帮助他们实现这些目标。
试图预测市场的下一步行动可能是一个代价高昂的错误。聪明的投资者知道，最近的回报，无论好坏，都只是追求目标的一部分。市场总是不可预测的，因此您的计划应该考虑市场波动。一个好的投资计划将使您的风险多样化，不仅让您有机会获得积极的回报，而且还有助于确保您不会承担任何超出您需要的风险。
媒体让投资者很难专注于成为成功投资者真正重要的事情。很容易陷入市场的喧嚣，并希望对媒体的信息作出反应。请记住，媒体并不想为您提供审慎的投资建议。这根本不是他们的工作。媒体关注提高收视率和出售期刊。正确的投资应该和谈论油漆干燥一样令人兴奋。考虑到超过60年的同行评审学术证据表明，购买被动管理的资产类别基金的低成本投资组合，并忽略了试图进出市场的时间的冲动，使投资者最有可能达到他们的长期资产 - 期限投资目标。这种由领先的学术界制作的数据缺乏提升电视收视率的嘶嘶声;但它为投资者提供了明智的前进方向。
进入和退出市场的时机是一项艰巨的任务。市场并没有为投资者提供明显的批准，无论是跳上还是下船。并且，错误的定时是昂贵的。富达麦哲伦基金（Fidelity Magellan Fund）的前任经理彼得林奇（Peter Lynch）曾指出，“投资者准备纠正或试图预测更正的资金远远超过纠正本身所损失的资金。”时间何时退出，基于希望能够超越市场，最好避免。林奇补充道，“我不记得曾经在福布斯年度最富有人群名单上看过市场定时器的名称。如果确实可以预测更正，你会认为有人会通过这样做来赚取数十亿美元。“
华尔街没有动力传达这个信息，因为他们的口袋里充满了紧迫感，让你想要在不断增长的担忧新闻片中“现在就采取行动”。
在描述媒体和华尔街告诉投资者要做的事情时，应该有一个重要的区别。试图通过在熊市开始之前退出市场并在牛市提前收费之前重新进入市场的做法，以及选择“低估”或避免“高估”股票的不懈努力被称为主动管理的做法。积极的管理只不过是猜测。投机与投资大不相同。投机者实质上是下注。赌注是基于市场错误定价证券和投机者的信念 知道 什么是正确的价格。虽然市场并不是所有证券都能完全定价，但所有市场参与者买卖证券的集体知识让我们对任何特定股票的价值都有很好的估计。因此，随着大量市场参与者每天交易股票，如果不承担更多风险，很难在市场上占据优势。当然有可能获得幸运并找到获胜的股票。但是，如果不是不可能的话，要始终如一地巧妙地这样做是非常困难的。随着采取这种方法的额外成本，投机和失败的选股尝试是为什么如此多的积极管理的共同基金无法匹配其各自基准的回报，更不用说击败它们的主要因素。表现优异通常是“运气”而不是经理技能的结果。 Eugene Fama教授和Kenneth法语讨论。
聪明和成功投资者的共同点是纪律。通过牛市和熊市来坚持精心设计和全球多元化的投资组合需要纪律。面对市场上升（或下降），重新平衡投资组合至目标风险状况需要遵守纪律。重新平衡是销售高价和低买入并使您的投资组合与您的风险目标保持一致的做法。因此，近期市场表现异常良好，可能是时候实现投资组合中的一些超额收益，将您的投资组合恢复到风险目标。您应该将重新平衡和税务管理协议写入您精心设计的投资计划中，该计划还会考虑您的整体税务，财产和保护计划。
如果您的长期财务目标没有改变，坚持您的计划和资产分配可能是您的最佳前进方式。下一个是什么？关注您控制范围内的事项，例如您的税收，房地产和资产分配政策。如果需要，重新平衡您的投资组合，并享受最近的回报。
