系列债券定义和实例|

它是什么：

系列债券 （或分期债券）描述了一个债券问题，日期。如何运作（例如）：

通常情况下，当公司或政府机构出现问题时债券，所有这些债券在同一日期到期（即借款人必须在特定日期偿还所有债务）。然而，连续债券发行在几个时期（通常是定期）成熟。

例如，发行人1亿美元的传统债券到期期限为10年，必须在第十年结束（见下表）。但是，1亿美元的连续债券发行人可能会设定这样的发行，即2000万美元在五年后走向成熟，另外一年有2000万美元到期，在那之后一年有2000万美元，等等。

为什么重要：

在上面的例子中注意到，随着时间的推移，未偿还本金的减少意味着连续债券的发行人在发行期限内比传统债券的发行人所支付的利息少。传统债券发行人必须在未满十年的时间内以1亿美元的未偿还债务支付息票，而连续债券发行人必须在5年前这样做。第五年后，发行人赎回该债务的2000万美元，因此只需支付8000万美元，6000万美元，4000万美元等等的利息。假设发行人能够作出承诺的本金还款，这可以表示可观的现金节省。

系列债券

还允许发行人将到期日计入由债券收益资助的项目收入。这就是为什么很多市政债券发行人更喜欢连续债券。考虑一个城市可能建设和分阶段开放的收费公路。随着道路的建成，这座城市随着时间的推移会产生越来越多的收入。因此，这个城市可能会发行连续债券，这些债券在每个创收阶段完成后都会成熟，从而为还款提供资金，从而降低违约风险。因此，发行人能够将收入与其付款时间表相匹配