Vanguard简化了共同基金的发售

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Vanguard上周宣布，它正在合并其若干共同基金，以简化其基金产品。据Morningstar的Josh Charlson称，这实际上可能是为了掩盖过去10年来其中一些基金表现相对较差的行为。例如，排名在大增长类别最低分位的Vanguard Growth Equity产品正在与Vanguard美国成长基金合并，该基金的业绩更好，是Vanguard Growth Equity的AUM的八倍。

Vanguard还将合并其几个托管支付基金：分销焦点基金，增长和分配基金以及增长和分配基金。虽然这些基金的表现不一定很差，但AUM仍然相对较小（均低于10亿美元）。合并后的基金将更名为Vanguard Managed Payout，拥有约14亿美元的资产管理规模，以及较低的目标分配率，Vanguard认为这将是一个更可实现的长期目标，与大多数退休人员的合理缩编率相匹配。对于以前在分销焦点基金（7％派息率）的投资者而言，这将令人失望，但让基金更有机会实现其目标。管理支付基金的另一个问题是，尽管合并基金可能使投资者更容易选择托管支付基金，但了解投资工具本身并没有变得更容易。支付公式并不容易理解，由此产生的可变支付率可能导致投资者认为所述支付百分比指的是稳定收益率之间的不匹配。

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