在新闻中：什么是花旗十字架及其如何运作？
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花旗集团（C）是美国第三大资产银行，本周早些时候推出了一个新的暗池。
花旗宣布推出新的替代交易系统（ATS）， 花旗克罗斯 - 该公司试图建立一个快速的交易平台，以帮助大公司与今天的高速交易商竞争。
这是电子交易部门现任联席负责人Dan Keegan在2010年制定的计划的一部分，该计划将花旗列为前五大交易公司之一，此举是专门为在大胆的新世界中竞争而做出的。高频交易。通过为客户提供更优质的服务，它绝对具有竞争的规模，并且通过该产品，花旗旨在吸引更多积极交易的金融机构。
（忘了高频交易是什么？查看我们的HFT 101文章。）
什么是花旗十字架？
Citi Cross是一个实时交易平台，该公司希望寻求提高速度和流动性的机构投资者和零售公司将利用这一优势。花旗推出的“另类交易系统”采用了独特的均衡分配匹配算法，为投资者提供更多的财务灵活性和流动性。花旗的新闻稿指出：
“ 新的替代交易系统是第一个利用均匀分配匹配算法在每个参与者基础上填补订单的暗池，从而放弃了价格 - 时间优先级和按比例惯例。
那么花旗十字算法实际上做了什么？让我们打破这个。
为什么花旗需要交叉以及如何运作？
问题： 在今天的典型股票市场中，交易发生在先到先得，基于其出价位于订单簿的顶部（BBO，或“最佳买卖价”）。但由于目前所有的高速交易机制都存在，实际下订单的速度非常快，以至于不能“先排队”购买股票，这会降低任何给定价格点的流动性和速度。
解决方案： 因此，当花旗克罗斯表示他们正在取消价格时间优先权时，他们意味着他们的引擎正在有效地删除先到先得的规则，以便所有愿意在给定价格点的买家或卖家均匀分配可用股票。
在价格进入市场之前，一个黑暗的游泳池是在高度流动的实时环境中进行交易的地方 - 花旗十字架就是这些地方之一。交易在要价和买价之间执行，节省时间并确保速度和流动性。
日常投资者：花旗为您服务吗？
并不是的。花旗克罗斯正致力于为投资领域的大型企业提供公平的竞争环境。从理论上讲，ATS不会选择拥有最快技术（HFT）的市场参与者，因为它已经消除了排队位置的概念，即先到先得。订单将在每个参与者系统上填写，而不考虑订单的大小或订单的时间。这些价格改善将转嫁给投资者。
购买和出售客户都将受益于这种新的ATS，因为他们将在进入公开市场之前获得零售和机构订单流。该银行还断言，ATS将为零售和机构流动提供大量流动性。
高频交易商（HFT）和花旗交叉会面
Citi Cross系统专门用于将HFT与机构投资者联系起来。
这与之前认为HFT是卑鄙的掠夺者形成鲜明对比，后者以微秒获得利润的任务被认为是不道德的，甚至可能是非法的。花旗的其他ATS，花旗三月，不能与花旗克罗斯竞争吸引高频交易，因为它不允许这些高频交易与该公司的零售流程互动。此外，花旗3月的交易成本为每股一美分。尽管如此，花旗将不得不妥善管理高频交易，以增加价值。
花旗很好地播放大小卡
对增长战略持怀疑态度依赖于将机构订单与零售流量相匹配，但花旗的规模将成为客户服务的一个重要因素，最终将决定花旗十字的成功程度。
目前，花旗已朝着确保未来竞争力的正确方向迈出了一步。
