没有痛苦，没有收获：投资风险和退休计划

杰夫斯托弗

在我们的网站上了解有关Jeff的更多信息请咨询顾问

请注意以下两种情况。首先，您打开邮件并找到500美元的支票。在第二个，你去你的车，发现一张500美元的停车罚单。比较你的反应。你对这张支票感觉很棒，想到有趣或实用的方式来花钱。然而，停车票 - 不是那么多。多么糟糕！事实上，你可能会说你觉得损失的两倍，因为你对收益感觉良好。

在过去的40年里，行为金融领域收集了大量数据，表明我们对金钱的情绪会导致我们在判断中犯错，而我们甚至都不知道。关于赔钱，似乎从收益中获得的绝对快乐远不如从失败中获得的绝对痛苦。这种现象称为损失厌恶。我们对损失的看法对我们的投资选择产生了巨大影响。

卖赢家和输家

对损失的恐惧会导致各种奇怪的，不一定是理性的决定。我们可能会很快出售获胜的投资 - 锁定“肯定”的收益。相反，我们可能会长期坚持我们的输家。如果我们面临一定的损失（例如卖掉亏损的投资），我们就会更有可能承担更大的风险，试图收回或完全避免损失，这是另一种奇怪的排列。这有点类似于一个失败的赌徒的强迫，他在绝望的企图重新夺回失地的情况下增加了赌注。

使用它或失去它

对损失厌恶的另一个反应是保持观望而不是投资。如果你认为你钱的唯一安全的地方是在银行，你实际上冒了很大的风险，因为通货膨胀侵蚀了你的钱的购买力。虽然许多人为退休账户做出贡献，但他们从不投资超过这一点，坚持他们认为最安全的选择，以避免损失。对损失的过度敏感实际上会适得其反。拥有储蓄的好处在于，它允许我们投资于随着时间的推移而升值的资产，与通货膨胀保持同步，或理想情况下，以高于通货膨胀的速度增长。

尝试什么都不做

对损失敏感的最明显的例子是市场恐慌性抛售。亏钱造成的感情是深刻的 - 触发了我们经历危险的大脑区域。恢复安全感的需要要求我们做一些事情。在这种情况下，我们可能会感到被迫采取行动，什么都不做会更好地为我们服务。当我们的情绪负责时，摆脱风暴可能非常困难。

简而言之，我们需要管理痛苦才能实现收益。我们必须把我们的资本用于我们的工作，冒一些风险来避免别人。如果我们认识到我们是厌恶的，我们应该只采取适当的风险 - 努力“击中单打和双打”，使用棒球的类比，让我们朝着我们的目标稳步前进。对于本垒打来说，大转弯不可能足以抵消由于过于激进或完全错误而导致的损失的痛苦。我们需要认识到我们用金钱选择的无意识和情感力量的影响。