内部收益率（IRR）定义和示例|

原因：

内部收益率（IRR） 为项目或投资的所有现金流量（包括正数和负数）的净现值等于零的利率

内部收益率用于评估项目或投资的吸引力。如果新项目的内部收益率超过公司所要求的收益率，那么该项目是可取的。如果内部收益率低于要求的收益率，项目应被拒绝。

工作原理（示例）：

IRR 的公式为：

0 = P ₀ + P ₁ /（1 + IRR）+ P ₂ /（1 + IRR） _² + P _其中P 0 _^，P /（1 + IRR） _{3 + … + P} n ^{_{> 1}}

，… P _n 分别等于期间1,2，… n的现金流量;和 _{IRR等于项目的内部收益率}我们来看一个例子来说明如何使用IRR _{假设XYZ公司必须决定是否以30万美元购买一件工厂设备。这些设备只能维持三年，但预计在这些年内将增加15万美元的年度利润。 XYZ公司也认为它可以在后来以约10,000美元的价格出售废旧设备。使用IRR，XYZ公司可以确定设备采购是否比其他投资选择更好地使用现金，这应该会返回大约10％。} 以下是IRR公式在这种情况下的外观：

0 = - $ 300,000 +（$ 150,000）/（1 +.2431）+（$ 150,000）/（1 +.2431）

2

+（$ 150,000）/（1 +.2431） $ 10,000 /（1 +.2431）

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投资的内部收益率为24.31％，即投资现金流现值等于零的比率。从纯粹的财务角度来看，XYZ公司应该购买设备，因为这为公司带来了24.31％的回报 - 远高于其他投资可获得的10％回报。^{_{一般的经验法则是IRR值不能可以通过分析得出。相反，IRR必须通过使用数学试算来得出适当的比率。但是，大多数业务计算器和电子表格程序将自动执行此功能。}} [单击此处查看如何使用金融计算器或Microsoft Excel计算内部收益率] ^{内部收益率也可用于计算股票或投资的预期回报包括债券到期收益率。内部收益率计算投资收益率，因此与投资的净现值（NPV）不同。} 为什么它很重要：^{内部收益率管理允许经理根据他们的整体收益率对项目进行排名，而不是他们的净现值价值，而内部收益率最高的投资通常是首选。易于比较使内部收益率具有吸引力，但其用处有限。例如，IRR仅适用于具有初始现金流出（购买投资）和一个或多个现金流入的投资。}

此外，内部收益率不会衡量投资的绝对规模或回报。这意味着即使回报的美元金额非常小，内部收益率也可以支持高回报率的投资。例如，返还3美元的1美元投资将获得更高的内部收益率，而投资回报200万美元的投资则为100万美元。另一个缺点是，如果投资产生中期现金流，IRR就不能使用。最后，IRR不考虑资本成本，也不能比较不同持续时间的项目。

IRR最适合分析风险投资和私募股权投资，这些投资通常需要在业务生命周期内进行多次现金投资，通过IPO或出售在最后一笔现金流出