您如何评估影响力投资？

å¾¡è±åååæ±½è»æé¤¨ï¼èå°¾é¤¨ï¼å®¢æ¿ä»ç´¹

在进行投资之前，Accion通过金融包容性及其产生财务回报的能力来考虑投资的潜在社会影响。

与所有影响力投资者一样，Accion寻求建立商业上可行的机构，为服务欠缺的社区提供金融工具，必须判断他们对财务回报以及社会或环境影响的投资。对于影响力投资者而言，财务回报很容易确定，但影响更难以评估。在过去五年中，影响力投资者已采取措施使影响测量术语标准化，并影响投资评估和报告。通过标准化，他们希望影响力投资更容易比较，从而吸引投资者。影响投资者已创建评估影响的机构和系统，就像晨星为传统投资提供独立投资研究而国际财务报告准则（IFRS）提供共同语言用于财务报告。其中第一项是小额信贷，小额信贷交换分类和数据收集以及MicroRate等小额信贷评级机构。 2009年，洛克菲勒基金会赞助建立全球影响力投资网络（GIIN），以发展影响力投资行业，特别是通过创建标准化影响投资指标（影响报告和投资标准（IRIS）），一个在线全球目录影响投资工具（Impact Base），通过一群活跃的大型影响投资者促进行业领导地位，并通过与更广泛的社区的联系提升行业形象。

目前，第三方影响力投资评估机构，如全球影响力投资评级系统（GIIRS），非营利性B实验室的一项举措，根据一系列问题评估公司的社会和环境影响以及财务业绩。治理，工人，社区和环境等类别，以及与公司的行业，地理位置和阶段（可能与IRIS保持一致）相关的关键绩效指标，根据以下标准评估公司绩效：财务绩效，运营影响和产品影响。。例如，一家正在建设低收入住房的公司可能会受到公司提供的经济适用房数量增加的评估。

即使GIIN通过IRIS标准化影响投资评估术语，该行业仍面临重大障碍。第三方评估人员的方法和影响差别很大投资者仍然依赖于令人困惑的评估指标，特别是在比较资产类别和影响领域的投资时。 Investmentmatome向投资专家询问了影响投资者面临的挑战以及他们如何克服这些挑战：

杜克大学兼职社会企业家副教授Cathy Clark深信，影响力投资行业需要强大的基础设施来吸引资金：

“像投资者圈子这样的投资网络要求所有公司都获得GIIRS评级，这样可以节省个人投资者大量时间来确定和评估他们的影响意图和实践。其他零售平台，如卡尔弗特基金会的社区投资说明，发现它有助于拥有出色的评估工具，并且他们已经签约在他们的工作中使用一些新兴系统

“那些希望创建标准化影响投资指标的人面临着一系列挑战。首先，创建能够真正适应世界上所有不同影响意图的系统是多么困难。另一个是从许多基金获得支持。另一个原因是许多基金在衡量影响方面做出最少量工作的动机，因为支付这项工作实际上并不是基金管理人正常管理费结构的一部分。在我看来，努力克服这些挑战的其中一个团体是GIIRS，它采用多部门方法来评估影响力，与基金和企业家社区合作近十年来创建评级，并制定了系统流线型，易于使用。

“我完全相信标准的，透明的影响评估系统对于将先行者的影响力投资转移到主流投资者是必要的。没有GAAP和晨星评级，你就无法拥有繁荣的金融市场。影响力投资需要相同的基础设施工具才能成功。“

Accion的Frontier Investments Group投资官Sara Taylor担心报告影响数据给公司带来的负担。在跟踪影响时，Accion与公司合作确定业务的关键驱动因素，并在可能的情况下，将报告的数据与IRIS指标对齐，并使用此指标向利益相关方报告绩效。

“在考虑要求提供哪些信息时，我们会考虑对已经面临许多挑战的公司的潜在影响，因为它们的阶段和运营市场已经存在。我们扩大金融包容性的社会使命是我们投资活动不可或缺的一部分，并在初步筛选和深度调查中予以考虑。一旦投资，我们认为通过帮助这些公司扩大规模并实现盈利，可以实现最大的社会影响。我们希望将我们请求的性能指标与从运营角度对公司有用的数据保持一致。我们分析这些信息并将其用于帮助提高公司绩效并鼓励他们开发数据驱动方法。“

“我们的大多数指标都与IRIS保持一致，但在不存在等价物的情况下，我们会创建自定义指标。作为我们支持关键行业计划的一部分，我们正在与IRIS和ANDE（Aspen发展企业家网络）合作，扩展IRIS指标，以涵盖其他行业和商业模式，如金融技术。

Acumen Fund的Tom Adams认为，标准化的评估指标将为影响投资者提供衡量其影响力的共同语言。尽管IRIS正在增长，但影响力投资评估仍有太多选择。亚当斯认为标准化将有助于潜在投资者选择合适的产品。

“很难衡量影响投资的影响深度。我们有很好的工具来衡量财务回报，但很难衡量投资受益人的影响力。我们需要创新判断影响力投资的新方法，因为一旦我们能够准确地比较两项投资的影响，投资者就会更容易选择合适的投资。他们将能够平衡适当的财务业绩和所取得的影响。“

Good Analyst与GIIRS非常相似，可提供独立的影响评级，分析和报告。优秀分析师社会影响经理Gabi Blumberg认为，标准化加深了投资者对其产品的理解。

“影响措施为投资者提供了评估业绩的实际数据，这会影响现有投资的管理并为未来的投资决策提供信息 - 从而导致整体投资组合更具影响力。它还通过帮助投资者有意义地参与这些组织的使命和影响来改善与被投资者的关系。它有助于确保双方的目标保持一致，这反过来又可以为双方带来支持，建议和能力建设。

“衡量影响力投资可以带来更好的沟通。清楚地了解产生的影响可以让投资者报告自己的影响，并对其他利益相关者（包括投资者，专员，业务合作伙伴等）负责。双向流动的沟通也可以让投资者收集反馈并改进。“

阅读更多来自Investmentmatome：