利息，税收，折旧，损耗，摊销和勘探费用之前的收益（EBITDAX）定义和示例|

它是什么：

利息，税收，折旧，摊销和勘探费用（EBITDAX） 之前的收益是衡量公司在石油和天然气行业的经营业绩。从本质上讲，这是评估公司业绩的一种方式，无需考虑融资决策，会计决策，异常事件，税务环境或勘探成本的变化。

EBITDAX通过计入折旧的非现金支出（

）> EBITDAX的计算公式为：

EBITDAX = EBIT +折旧+摊销+勘探费用

工作原理（示例）：

EBITDAX使用公司的损益表进行计算。它不包含在行项目中，但可以通过使用必须在损益表中报告的其他行项目轻松派生

让我们来看看XYZ公司的假设损益表：

使用公式XYZ的EBITDAX为：

EBITDAX = $ 750,000 + 100,000 + 50,000 + 10,000 = $ 910,000

为什么重要：

EBITDA是分析师最常使用的操作指标之一，但EBITDAX远不如流行。 EBITDAX不考虑融资决策的直接影响，使得比较公司的经营业绩变得更加容易，但它也不会影响可能扭曲业绩的勘探成本，也不会影响公司正常基础上的特征。因此，EBITDAX允许分析师将重点放在经营决策的结果上，同时排除非经营决策的大部分影响。这使得投资者可以把注意力集中在正常的营业利润上，以此作为衡量绩效的单一指标在比较同一行业的类似公司时，这种分析尤为重要。在石油和天然气行业，EBITDAX帮助分析师确定一家公司“真正”支付因收购而产生的贷款支付的金额。

EBITDAX（如EBITDA）在错误应用时也可能具有欺骗性。尤其不适合担负高负债的企业或那些必须经常升级昂贵设备的企业。此外，EBITDAX可能会受到净收入较低或勘探人才匮乏的公司的热烈追捧，以“窗口化”盈利能力。 EBITDAX几乎总是高于报告的净收入。

此外，由于EBITDAX不受“公认会计准则”（GAAP ， 会计准则，规则和程序框架）的管制，因此投资者公司有权决定什么是和不是包括在从一个时期到下一个时期的计算中。因此，在分析公司的EBITDAX时，最好结合其他因素，如资本支出，营运资金需求的变化，债务支付以及当然勘探费用等。