债务和决策：直觉导致我们错了

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在每一个不合理的决定中，都有机会进行剥削，并有机会引导人类走上更好的道路。雇主从薪水中自动扣除储蓄账户以帮助工人为退休做好准备，但商家会标记价格并提供“待售”商品，这样您就会觉得自己获得了很多优惠。在个人理财领域，消费者被赋予了很多选择，但很少有清晰度，因此只会加剧非理性决策的倾向。监管机构现在才开始认识到，消费者不仅需要更多的信息，还需要行为推动他们走向更健康的财务状况。

举例来说，信用卡披露的演变。 1988年颁布的法律要求发行人披露其信用卡的利率，宽限期和其他重要信息。然而，舒默框通常深深埋藏在信用卡的条款中，即使消费者设法找到它，也很少有人完全理解利率背后的概念。

2009年的信用卡法案更新了披露，以增加消费者的理解，而不仅仅是知识。它要求信用卡报表不仅披露抽象的，有时令人困惑的利率，还要披露如果客户只支付最低费用而产生的利息支付，以及三年内无需支付的每月支付。

尽管如此，对于我们可以为更好的财务决策提供的每一个推动，存在十个其他偏见，成熟的剥削。特别是信用卡债务似乎带来了我们的非理性方面。我们与密歇根大学的斯科特里克教授讨论了他的研究，详细说明了偿还信用卡债务时的人为谬误。他的发现是：我们尽可能快地关闭尽可能多的账户，即使这不符合我们的最佳利益。

我们如何决定偿还债务？

里克和其他四位知名学者试图通过实验确定消费者如何偿还债务并详细说明他的调查结果。赢得战争但输掉战争：债务管理的心理学。在那些实验中，志愿者展出债务账户厌恶：他们会尽力偿还最小的债务，优先减少开立账户的数量而不是最小化利息支付。从纯粹的财务角度来看，最好的决定是首先偿还利率最高的债务，降低支付的利息金额。相反，人们选择了针对最小债务的潜在次优结果。

“很难拒绝关闭你最小的账户，”里克说。 “有一种启发式方法，你应该首先偿还你最小的债务，以便建立势头，这种心理上的好处超过了更高的利息支付。”

“我们还没有发现情况。在最近的工作中，我们发现，陷入困境的人越多，他们就越有可能优先关闭他们的小账户。“

如果消费者做出理性决定支付他们最小的债务，知道他们将支付（可能远）更多的利息，这将是一回事。但里克认为，消费者并不完全了解利率和债务复合的影响，因此无法做出充分知情的决定。在赢得战斗，里克认为“消费者可能通过更深入，更深入地挖掘金融漏洞，以最终阻碍他们摆脱债务的能力来管理多种债务”。

信用卡代表一种特殊的失真

特别是，信用卡有可能鼓励糟糕的决策。按照名称建议，抵押贷款，学生贷款和其他“分期付款”债务通常具有固定付款，消费者可以在他们取出贷款时估算他们支付的总利息。由于多种原因，信用卡不那么简单：信用卡持卡人平均有5张开卡，每张卡的利率不同;一般而言，人们倾向于预算偿还“信用卡债务”，而不是特定的卡;还款期限更加流畅。

消费者还可以承担更多的信用卡债务。在里克的实验中，志愿者只能偿还现有的债务，并且不想购买新的债券。在现实世界中，您不仅要决定要支付哪个帐户，还要决定是否支付它。根据赢得战斗：

个人使用[次优]还款策略…在我们的简化游戏中说明了债务账户厌恶的直观吸引力，并表明在更复杂的世界中债务偿还行为可能更令人沮丧。

该报告还详述了人们对信用卡作出一些不太理想的决定的方式：他们非常重视最低付款，即使这个数字旨在为发卡机构收取利息;在选择贷款时，他们没有充分权衡利率;而且他们通常不会从高利率信用卡账户转账到低利率信用卡账户。

总而言之，里克的研究表明，消费者倾向于以不太合理的方式管理债务。 “虽然这对于那些有意保护消费者福利的人来说自然会引起关注，但一些金融大师实际上支持债务账户厌恶，” 赢得战斗。

融化的债务雪球

电视名人兼电台主持人戴夫拉姆齐提供实用，易于理解的金融建议，介绍了债务滚雪球的想法：不包括抵押贷款支付，以最少的债务偿还账户，建立支付更大债务的势头债务。 “摆脱债务就像减肥一样，”他的网站宣称。 “这是一个情绪化的决定。如果需要六个月才能减掉一磅，你会坚持这种饮食吗？没门。”

这背后的逻辑基于一个明智的概念：关闭一个小账户可以提供快速，积极的反馈，从而产生偿还更大债务的意愿。但里克的研究表明，“拉姆齐可能会向合唱团讲道，并进一步鼓励由一些基本人类偏见驱动的非最佳行为。”

让我们将拉姆齐的饮食比喻更进一步，以反映消费者决定不仅仅要偿还债务，而是首先要付出代价。想象一下，你有很多健康问题：你吸烟太多，你有点超重，你每周两次因膝盖受伤而接受物理治疗。拉姆齐的计划将让你继续物理治疗，就像抵押贷款需要定期，固定的分期付款。但是，他会让你在戒烟前减掉5磅体重，认为你减肥后的验证会让你有戒烟的毅力。

这没有考虑到减肥时继续吸烟的危害。就健康造成的持久性损害而言，吸烟远比携带一些额外的体重更糟糕，因此，如果不首先解决最严重的问题，那么你自己也会受到伤害。

同样，当您偿还债务时，通过关闭一个小型的低利率账户，比如高利息奖励信用卡账户，您可以增加您必须支付的总金额。反过来，这会增加你没有债务的时间。另外，Ramsey的公式部分依赖于你更有动力去完成接近完成的任务的想法。虽然这可能有助于偿还较小的债务，但一旦你需要解决大笔债务，你会发现你的目标比你开始时更进一步。从 WTB:

虽然[拉姆齐]的启发式并不一定是错误的，但我们的工作表明，当较大的债务具有较高的利率时，债务账户厌恶会系统地导致消费者误入歧途。最终，似乎债务账户厌恶可能使消费者赢得这场战斗，但却失去了战争。

那应该怎么做？什么可以做？

我们向Rick教授询问了他认为有用的公共部门，私营部门和个人干预措施。他指出，任何确保最佳债务管理的政策 - 例如通过中央票据交换所处理所有债务 - 不仅不切实际，而且还会限制消费者的自由。不过，他认为在正确的方向上有推动的空间。

保持账户开放。 在他的研究中，里克发现，如果消费者无法完全关闭她的任何账户（例如，如果该卡有年费，或者如果她没有足够的钱来完全偿还他的债务），她就更多了可能会对债务管理做出合理的决定。因此，年费可以是对我们的自然偏见的内置检查。

表达对美元条款的兴趣。 研究表明，当人们用美元而非抽象利率时，人们更清楚地理解复合债务。这是要求信用卡公司在您的声明中披露您在各种情况下会产生多少兴趣的理由的一部分。 “向消费者说出这些费用是公平的，”里克说。

一次性发送信用卡账单。 找到一个可靠的债务管理策略是很困难的，只有在不同时间到达的信用卡账单才会加剧这个问题。许多人在他们进来时支付账单，因此可以支付一张低利率信用卡，该信用卡的声明在本月的第一天到达，而不是高级APR卡，其声明后来到达。一个简单的解决方法是要求同时发送信用卡账单，简化决策过程。

挑战债务雪球。 只要你做出明智的决定，建立债务动力的概念并不全是坏事。令人担忧的是，人们并没有充分认识到小额债务优先战略的不利因素，并且无意中将自己置于艰难困境之中。消费者应该了解两种启发式方法之间的权衡，而不是摒弃高利率优先方法背后的逻辑（“数学”，Ramsey不屑一顾地称之为）。 “我们应该让人们意识到债务雪球策略会有成本，”里克说。

那么余额转账信用卡怎么样？

借助余额转帐信用卡，您可以将所有债务合并到一个帐户中，并在一段时间内免息偿还您的债务。鉴于我们刚才所说的多债务的次优管理，似乎平衡转移是最好的解决方案：而不是单独权衡每张卡，将它们合并到一个账户。它确实有它的优点。如果您可以在0％年利率期间偿还债务，您将从不断增长的利益中获得缓解。此外，即使您没有及时还清，您的持续APR可能会低于您当前的信用卡。

然而，信用卡和我们的心灵都有一些陷阱。首先，在0％APR期结束后，您可能面临的APR高于原始APR。仔细阅读条款和条件，并对您的还款时间表进行诚实的评估。其次，这些卡通常具有转移3-5％的余额转移费，这可能会缩小或抵消较低利息支付的利益。

第三个问题是心理问题。里克指出，债务合并具有鼓励支出的不幸影响，持卡人无法负担。 “人们有幻想他们已经取得了进展”，因为他们关闭了一些账户，即使他们持有的债务数额没有变化。 “这鼓励他们花更多钱。”