现金牛定义和示例|

它是什么：

A 现金牛 是一种业务单位，产品线或投资，资产回报率（ROA）大于市场增长率。这个习语指的是在投资成本已经收回之后很长时间就产生“牛奶”（利润）的想法。

工作原理（例子）：

例如，假设XYZ公司有五个部门，其中一个使小部件。小部件部门在美国生产和销售85％的小部件，ROA为30％。小部件业务非常成熟，每年增长约5％。在这种情况下，XYZ公司的小部件部门是一个摇钱树。市场的低增长意味着需要很少的投资，而高ROA表明该部门的利润应该高于维持市场份额所需的利润（顺便说一句，这就是为什么现金产生的超额现金奶牛并不需要也不应该再投资于摇钱树）。

现金奶牛在成熟行业通常拥有大量的市场份额。较高的市场份额往往意味着或转化为以较低的成本生产的能力，对他们来说，通常没有理由花钱来获取更多的市场份额。然而，如果竞争对手获得足够的额外市场份额，现金奶牛可能会枯竭。

为什么重要：

现金奶牛 产生稳定，可靠的现金流，往往为自身的增长提供资金，公司其他业务部门的增长。他们还可以产生现金公司需要支付股息或为其他努力提供资金。重要的是，他们往往是贷款人愿意借钱给公司的原因 - 也就是说，摇钱树是贷款人确保公司可以偿还债务的来源。因此，现金奶牛使公司能够利用自己追求其他高回报的机会。