我学到的5件事2011年投资|

有智慧，有智慧。我们都是天生智慧的人，但我们一路上都有智慧。我不像20年前进入这个行业时那么聪明，但希望我更聪明。

关键的演变：我现在对我分析的股票和行业的错误假设少得多。

考虑到这一点，我在2011年学到的五件事（假设）会使我在未来几年更加明智…… 1）行业选择远比股票选择更重要。

我花了太多钱今年的时间专注于特定行业的最佳表现。例如，我建议

Delta（NYSE：DAL） 是未来一年拥有的最佳航空公司股票。 然而，整个集团真的是前进了一步，而且建议更为明智该集团的正确切入点，而不是股票。事实上，自从7月下旬推荐以来，Delta和

AMEX航空指数（纽约证券交易所股票代码：XAL） 都进行了虚拟锁步交易。 当然，我期望

AMR（纽约证券交易所代码：AMR） 会遇到财务困境，突出评估公司特定的驱动因素的价值 - 特别是在短期。但大多数情况下，在正确的行业中，自上而下的呼叫的价值要高于正确的股票的自下而上的呼叫 2）当经济环境不确定时顺负现金流量股

整个2011年，我推荐了一些开发阶段的生物科技股，包括

Celsion（纳斯达克股票代码：CLSN） ， Threshold Pharma（纳斯达克股票代码：THLD ）和 BioSante Pharmaceuticals（纳斯达克股票代码：BPAX ） 。这些公司正在测试新颖的新疗法，并有可能 - 有一天会成为本土的选择。但这些对于经济疲弱的企业来说是错误的。这些生物技术公司需要连续注资以资助他们的临床试验，并且因为等待时间过长以筹集新资本，他们的股票已经被粉碎。 2012年的前景可能不会更好，所以我期望几个新的生物技术想法。

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3）如果有人认为存在即将到来的过剩在一个给定的行业，那么他们可能是对的。

2011年初，一小群人的声音表明太阳能发电行业和天然气生产商正在进行一场增加产量的战斗，这将造成严重破坏。他们是对的，因此，太阳能电池板和天然气的价格下跌并进一步下跌。

在太阳能领域，有几家公司现在正在破产。在天然气行业，短期驱动因素很少，以提升行业前景。当发生淘汰并最终供应降至需求水平时，这些将成为有吸引力的行业，但直到那时它们肯定是死钱。供应和需求将始终是推动任何行业利润的关键因素，而我让这个概念在我看到这些能源行业的公司特有动态的时候离开我。

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4）下一个季度总是很重要。

过去几年，投资者往往把重点放在未来一年，并购买可能在后面取得稳健业绩的股票。现在不是这样了。如果当前季度疲软，投资者将会惩罚一只股票，不管长期看法有多好。

9月份，我对

美光科技（纳斯达克股票代码：MU）的看涨看法

，注意到股票价格低于有形账面价值的75％。我注意到，由于对DRAM（或动态随机存取存储器）的需求放缓，股价最近一直疲弱，这导致芯片过剩。好消息是今年晚些时候定价可能会有所改善。“ 稍后，年？我没有认识到美光今年还有另一个糟糕的季度。下面的图表显示了如何发挥。如果你等待第四季度推出，你实际上可能已经以低于5美元的价格买入了这只股票。大家都知道它即将到来，但我错误地认为投资者会超越该事件。

5）估值很重要

这是我在几年前吸取的教训，但值得重申的是，那些在2011年犯过同样错误的投资者。如果一只股票的估值非常高，那么您不应该拥有它。在这么多其他股票估值非常低的时候，风险远远大于奖励。

例如，每个

Chipotle Mexican Grill（纽约证券交易所股票代码：CMG）

都设法保持高位您可能会发现 Netflix（纳斯达克代码：NFLX）， OpenTable（纳斯达克代码：OPEN）或 Sodastream（纳斯达克代码：SODA） 最终由52周高点下跌77％，69％和56％，因​​为无法满足高增长预期。 一旦它不再追逐动量，我宁愿持有像SodaStream这样的股票投资者。 [你可以在我的文章中阅读我的看法，看看是否发生这种情况。] 投资答案：

这些课程将如何影响我对2012年的展望？那么，期待继续关注价值低廉的股票，并持续寻找潜在的空头候选人，这可能会受到经济仍然疲软的威胁。

中短期前景需要在市场出现购买机会时进行调整当市场处于长期向上的走势中时，市场将出现严重下滑和获利回吐。类似的方法也可能是明年的明智之举。 [避免一些最常见的投资者错误！购房者破产自己的回报7种方式]