100％股票投资组合的案例

作者：Keith Amburgey

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最近我想教我的孩子们关于省钱和赚钱的概念。我的父母通过开设银行账户教我。问题在于，银行几乎不需要支付任何费用。储蓄债券收益率为1％或2％并不是更好。我的孩子对于投资100美元和耐心等待一整年（他们一辈子）的前景并不十分兴奋，只为他们的麻烦获得额外的1美元或2美元！ 他们有一点;这里有一个教训给我们所有人。最后，我用他们的钱购买了一些股票作为学习练习。感谢Apple的股票，他们的投资组合在过去一年中表现优于我的！

关于股票和债券的正确组合有一个古老的经验法则：股票的数量应该是100减去你的年龄。因此，遵循这条规则，一个55岁的人将拥有45％股票和55％债券的投资组合。这可能是25年前利率高得多的好建议。有幸以100万美元退休的人可以完全投资于优质债券，每年收入超过90,000美元。今天同样数百万美元的债券投资组合每年只能产生不到20,000美元的收入。这不是一个可行的退休计划！

确定正确的资产配置是一项复杂的任务，具体针对一个人的情况。对于本文，我将简化事情，并假设股票和债券是唯一的选择，但实际上还有许多其他值得考虑的资产类别，如房地产和商品。我还假设你有10年的时间范围。鉴于这些假设，有一些强有力的论据，即大多数 - 如果不是全部 - 你的投资组合应该是股票：

1. 更好的投资收益： 股票投资者正在有效地购买公司利润的部分所有权。无法保证这些利润将保持不变。也无法保证每一美元利润（市盈率）的价格将保持不变。但从长远来看，将股票所有权视为利润流中的所有权是有帮助的。跟踪标准普尔500指数的共同基金或交易所买卖基金（ETF）的买家（如标准普尔指数“SPY”）享有近7％的隐含利润来源。这是以市盈率（收益/价格）的倒数计算的“收益率”。其中一些利润是作为股息支付的，一些是再投资于公司。随着利润增长，这7％的收益率也会增长。同时债券仅产生约2％至3％，在债券的使用寿命期间不可能增加。
2. 优越的现金流量： 有很多股票，股票的股息实际上高于股票发行的债券的收益率 相同 公司。更好的是，这些股息往往随着时间的推移而增加，仅代表公司总利润的一部分，并且比债券利息更有利。例如，通用电气的股票目前股息收益率为3.4％。与此同时，通用电气的6年期债券仅收益率约为3％。
3. 更好的跟踪记录： 过去87年的股票年平均回报率为10.2％，而债券为5.5％。鉴于目前的利率，从数学角度来看，如果持有至到期，债券将比其历史平均水平更差。

那么，我真的相信一个55岁的计划在10年内退休的人应该将100％的人生储蓄存入股市吗？从理论上讲，是的，但实际上由于涉及短期风险，我的客户组合很少或接近100％的股票。大多数人无法忍受这种波动。我对我10年的观点也许是正确的，但如果市场明年崩溃，我的客户可能会在我有机会被证明是正确的之前解雇我！不过，我认为股票配置比正常情况要高得多，特别是退休和其他长期投资组合。