收益率差价定义和例子|

它是什么：

收益率差价 是两种证券之间的收益率差异，或者更普遍的是两类证券

它是如何工作的（例子）：

假设债券X收益率为5％，债券Y收益率为7％。收益差价为2％。

差价通常在“基点”中进行描述，“基点”缩写为“bps”并发音为“嘟嘟”。一个百分点等于100 bps。在上面的例子中，债券交易员会说这两种债券之间的收益率差距是“200哔哔”。收益利差有助于投资者识别机会。目标是利用债券市场某些行业之间或之间收益利差的预期变化。为了说明这一点，请考虑下表，它将不同部门的债券收益率与美国国库券进行比较：

任何债券交易者的任务是确定证券的价格和收益率如何相对移动。在这个例子中，医疗保健债券的收益率差距高于AAA级公司债券，这意味着医疗保险债券会让投资者认为它们比AAA级公司债券更具风险。但医疗保险债券的收益率差距低于其历史平均水平（250个基点与400个基点），这表明交易员认为医疗保险债券今天的风险较历史平均值低。

为什么重要：

最终，当使用此策略的投资者认为两个行业之间的

收益率差距 不合格时，他或她要么在这些行业买卖证券（取决于在这个例子中，投资者可能会注意到，医疗保健行业的高收益债券和债券的价差是尤其是低点（高收益债券相对于通常的500点差价为375点差价，而医疗保险债券差价为250点差价相对于通常的400点差价），因此他们可能会推迟购买这两种类型的债券，直到传播扩大到他们的历史规范。债券交易者通常希望在收益率差最大时买入，当它们处于最窄时卖出。